银行的未实现亏损再次飙升，这是硅谷银行倒闭后备受关注的指标

Moomoo News Global 发表了文章 · 2023/09/13 04:36

在美联储紧急救助计划之后，市场似乎忘记了硅谷银行倒闭的影响。联邦存款保险公司上周公布的第二季度银行业风险指标似乎并未引起市场的警惕。数据显示，在利率上升的情况下，银行状况再次恶化。 第二季度累计未实现亏损再次上升，达到5,584亿美元，环比增长8.3％。

■ 什么是未实现亏损？

未实现亏损源于尚未完成的交易价值下跌。除非实体或投资者选择完成交易，否则他们不会蒙受损失。

在这些债券的价值因利率上升而暴跌之后，银行使用名为 “可供出售” 和 “持有至到期” 的会计方法向债券投入了更多资金。对于这些证券，债券价值的变化将影响其资产负债表，但不会影响损益表。

■ 其他指标也显示银行业经营状况恶化。

该行业的 净利率 连续第二个季度下降。它比上个季度下降了三个基点，至3.28％。这反映出融资成本，尤其是非存款负债成本，在本季度的增长速度快于盈利资产收益率。

联邦存款保险公司的 存款保险基金，DIF，由于硅谷银行和其他银行倒闭后的巨额支出，已经耗尽，该基金尚未恢复。

下图显示了 流动资产占估计未投保存款的比率。在疫情期间，随着银行存款和流动资产的膨胀，这一比率显著上升，但此后又回落至更高的历史水平。第二季度流动资产与未投保存款的比率降至84.7％，低于疫情前的平均水平。

■ 其含义是什么？

堪萨斯联储早些时候的一项研究表明，未实现的亏损如何影响银行和经济。

首先，在所有银行中，未实现亏损的份额与之相关 贷款增长放缓，这表明未实现亏损较少的银行比未实现亏损较多的同行更能扩大贷款增长。

此外，未实现的亏损会降低银行的总价值，并可能会 对资本和其他财务比率产生负面影响.

较低的证券估值为银行在筹集担保资金时提供的按市值计算的抵押品较少，这可能会加剧流动性压力。债务投资者需要更高的回报来抵消破产风险的增加，从而提高银行债务的利率。下图显示，评级较高（蓝线）和评级较低（绿线）的投资级银行的债务融资成本均有所上升 相对于评级相似的非金融公司的融资成本.

最后，随着未实现损失的增加，贷款限制可能会收紧，从而抑制经济增长，而且 有可能激励货币政策制定者调整政策立场。另一方面，随着利率的上升，银行监管机构可能面临越来越多的银行风险担忧。

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