在大型科技公司财报开始之前，以下是我对预期的一些看法：

1。盈利后，我们可能会看到投资者的负面反应，因为 $Meta Platforms (META.US)$ , $微软 (MSFT.US)$ , $亚马逊 (AMZN.US)$ & $谷歌-A (GOOGL.US)$ 都必须再次大幅增加资本支出。原因是OpenAI的o1在第三季度中期的发布及其对推理计算的意义。所有LlM建筑公司都必须预先投入大量资本支出，而以前计划逐步进行（与产品发布和有限的用户访问权限一致）。原因是现在推理也是 LLM 的扩展范例。

2。我希望能取得好成绩 $Meta Platforms (META.US)$ 在用户、收入和收入方面，但是 $Meta Platforms (META.US)$ 在我看来，提高资本支出的幅度将超过人们的共识，因为即使这意味着 “短期痛苦”，Mark也喜欢长期投资。随着股票接近ATH水平，他可能会觉得自己还有更大的空间。

3.我预计所有三家超大规模公司的云计算业绩都将表现出色： $微软 (MSFT.US)$ , $谷歌-A (GOOGL.US)$ ，以及 $亚马逊 (AMZN.US)$ 。我认为AWS可能是该财报中最积极的突出者，因为GenAI在本季度得到了更广泛的采用和发展（OpenAI除外，Azure的GenAI收入大部分来自OpenAI）。这三者都将提高资本支出（ $谷歌-A (GOOGL.US)$ 至少是因为其最成熟的热塑性聚氨酯产品）。尽管如此，市场的反应可能将取决于云加速（转速增长）与资本支出增长之间的关系。那些显示 GenAI 工作负载加速的产品将表现最好。