伯克希尔·哈撒韦公司创历史新高；美国股市会从科技驱动转向价值驱动吗？

这个 $道琼斯指数(.DJI.US)$ 周三创下41,198点的历史新高，收盘上涨0.6％，并将连胜纪录扩大至连续六个交易日上涨。

在过去的六个交易日中，道琼斯指数上涨了5％，而以科技股为主的纳斯达克100指数随着降息反弹的延续而下跌了3.3％。同时， $伯克希尔-A(BRK.A.US)$, 作为价值股的代表，已连续七天上涨，其股价创下历史新高。其目前的市值为9,600亿美元，距离万亿美元大关仅一箭之遥。

伯克希尔的涨势与标准普尔500价值指数和罗素1000价值指数的强劲表现相吻合。FactSet的数据显示，追踪该指数的交易所交易基金本周上涨了2.5％和2.8％。 这表明，自3月份以来，价值股在横盘整理后已突破交易区间。

在过去的五个交易日中，道琼斯工业平均指数成分股 $联合健康(UNH.US)$ 上涨了14.44％，而 $卡特彼勒(CAT.US)$ 和 $家得宝(HD.US)$ 均上涨了8％以上。 $陶氏化学(DOW.US)$ 和 $旅行者财产险集团(TRV.US)$ 分别增长了7.16％和6.57％。

相比之下，“科技七巨头” 在过去五个交易日中损失了1.1万亿美元。 $Meta Platforms(META.US)$ 已经下跌了13.6％， $英伟达(NVDA.US)$ 已经下跌了12％以上，而且 $亚马逊(AMZN.US)$ , $特斯拉(TSLA.US)$ ，以及 $谷歌-A(GOOGL.US)$ 均下降了5％以上。

惠灵顿管理公司认为，未来三到五年价值股票将呈积极态势，结构性通货膨胀和实际利率上升将推动美国价值股票的走势。他们认为，在长期保持增长领导地位之后，资产所有者最好在价值和增长配置上寻求更多的平衡。

格伦梅德的杰森·普莱德也表达了这些观点，他指出，与历史相比，大盘成长型股票估值处于93％，交易价格为2024年收益的21倍。相比之下，大盘价值股票 “仅” 处于77个百分位，交易价格为2024年收益的16倍。

美国银行美国股票和量化策略主管萨维塔·苏布拉曼尼安表示，投资者增加对周期性行业价值股票投资的原因现在更加充分。她说：“考虑到宏观环境，将是大盘价值的股票将引领股市在未来几年内上涨。”

来源：MarketWatch、惠灵顿管理层、《交易观点》