交通银行国际发布的电子商务估值与前景报告

淘宝/天猫 ( $阿里巴巴-W (09988.HK)$ ):

市场份额：稳定。
增长：预计9月季度GMV增长高位个位数。
货币化：预计通过全站促销和技术服务费的提高而改善。

拼多多 $拼多多 (PDD.US)$ :

GMV增长：预计超过更广泛市场。
货币化：由于生态治理策略可能会波动。

京东 $京东集团-SW (09618.HK)$ :

GMV增长：预计在2024年第三季度有望增长中高个位数，得益于易货补贴和供应链改进。

$快手-W (01024.HK)$ :

GMV增长：由于竞争压力，预计在2024年第三季度放缓至15%。
估值见解：

阿里巴巴：2024年预期市盈率为9.7倍。
京东：7倍。
拼多多：6.7倍。
快手：8.5倍。
估值：仍被认为较低。

阿里巴巴：可能受惠于深港通和改善的货币化。
京东：预计利润将改善。
拼多多：可能会获得市场份额增长，但股价可能会出现波动。
快手：短期GMV增长压力，但有潜力增加用户渗透率。