美国银行将MU的目标股价从110美元上调至125美元，维持买入评级

分析师评论：“尽管宏观（个人电脑、手机需求疲软）的阻力越来越大，但在数据中心需求稳健的支持下，包括其利用人工智能的高带宽存储器（HBM）销售持续增长，密歇根大学得以实现超额/上涨的业绩。此外，管理层再次呼吁创纪录的 FY25E，将HbM市场总量从200亿美元提高到250亿美元以上，定价/股票知名度很高。”

“第一季度毛利率的关键指标也远高于预期，为36.5％/39.5％，而缺点为34.6％/37.8％。尽管我们预计第二季度因季节性因素而将疲软，但总体而言，我们将25E/26E上调22％/31％，至7.18美元/9.87美元，并将PO从110美元上调至125美元，这要归因于收益增长强劲和预期的多年增长，但仍处于0.8x-3.1倍的历史区间内。” CY25E

“我们预计，25财年HbM的销售额为40亿美元，这意味着总份额约为16％，如果HbM仍然是MU和海力士之间的两家供应商竞争，则上涨20％或50亿美元。密歇根大学数据中心的实力对NVDA、AVGO、MRVL、AMD和KLAC/Semicaps来说是一个积极的解读。”