btc/usd波动率：2024年8月19日至26日回顾

关键指标（8月19日下午4点 -> 8月26日下午4点 香港时间）：

● btc/usd 12月（年底）ATm波动率不变（62.2 -> 62.2），12月25日风险逆转波动率-2.0 v（4.1 -> 2.1）

● 现货价格终于成功突破5.4-6.3万，并正在测试6.4-6.5万的价格区间支撑位。如果能突破该区间，比特币价格可能再次挑战高位（初始目标为7万，然后超过74k）。初始支撑水平在6.25万以下。

● 结合上周五的价格突破，过去几周的波动行为形成了一个（略显混乱的）倒头肩模式，这表明如果价格再次回落且无法成功突破上方阻力，可能会意味着更有针对性的走向区间低点。

● 本周初市场总体上处于静态整理阶段，但随着鲍威尔在周五晚上杰克逊霍尔会议上的讲话临近，市场预期逐渐升温。鲍威尔并未强烈回应市场对快速调整为更快和更早加息的预期，但承认 "现在是开始美联储加息周期的时候"。

● 数字货币市场的反应相对较慢（与美国股市迅速上涨/美元对基准十种货币走弱相比），但最终btc/usd突破了最近5.8-6.2万价格区间，并稳定在6.4万，推动eth/usd与最近区间的高点同步。

● 地缘政治噪音正在逐渐淡出视线，中东的紧张局势没有迹象迅速升级，同时和平谈判正在努力推动取得实质性进展。

● 本周隐含波动率大多横盘，现货价格围绕着Jackson Hole会议前低位区间，这推高了隐含波动率至夜间2.5%的保本水平（隐含波动率为60）。这一水平在高频数据基础上大致合理，但在固定时间数据上较低。

● Jackson Hole会议后，现货价格突破了5.8-6.2万区间，并且隐含波动率最初上升。但到周一，隐含波动率很快回落，现货/实现波动率在6.4万附近停滞。

● 仍然存在对美国大选相关期权的需求，主要通过将九月/十月的看涨期权滚动到十一月/十二月来实现。然而，周末过后大量长期看涨期权的供应也导致远期价格下跌，降低了美国大选的影响。

● 扭曲定价已显著降低（对高于的期权需求减少），有趣的是这与现货价格走势相反。这可能表明市场仍然担心价格下跌的加速，因为此区间内的前两次下跌对现货价格来说非常波动。

此外，一些交易员正在利用现货价格上涨的机会卖出带备份数位，尤其是在较长到期日，这会对期限结构的倾斜施加下行压力。

凸性本周有所减弱，实现波动率和实现点风险逆转都显示出低相关性，这对凸性施加了一些下行压力。

本周初市场总体上处于平静的整固阶段，但周五晚上随着鲍威尔在杰克逊霍尔会议上的讲话临近，这是一个加入并免费尝试的绝佳机会，是吧？ https://j.moomoo.com/01fbFg

祝您本周交易顺利！ $BTC/USD (BTCUSD.CC)$ $BTC/SGD (BTCSGD.CC)$