预算案利惠小型股，银河国际：8主题8股项值得关注

（吉隆坡24日讯）2025年财政预算案中，多个关键措施为中小型企业提供潜在的增长机会，小型股或将迎来转机。

尽管目前市场情绪比较低迷，但银河国际证券在评估了预算案后，认为有些与预算案相关的投资机会可能再次出现，并提取了8个微型投资主题，分别是：

1）公共交通升级和对东马基建的大笔拨款；

2）再生能源和太阳能作为国家能源转型路线图（NETR）的受益者；

3）机械、电气及管道（MEP）和数据中心相关合同的持续推出；

4）水利基建和原水输送的衍生机会；

5）电子发票和云会计持续推广；

6）数字化措施扩展至成熟的公共交通系统；

7）住宅产业需求驱动举措；

8）私人消费与更高的可支配收入主题。

银河国际证券分析员认为，考虑到追踪的部分股项在股价调整后，估值已经变得有吸引力；加上预算案释放出的信号，一些公司可能即将发布利好消息，从而带动周期性股票的乐观情绪。

还有，散户可能会抓住机会在明年春节前，即市场还未反弹的时候，重新布局股票。

“这些积极因素若都发生，我们认为，富时小型股指数可能出现反转。”

至于交易策略，分析员表示，将会谨慎乐观地抓住机会，选择具有吸引力“风险回报”的行业。

“从风险回报的角度来看，我们根据自下而上选股策略选择了5个行业，分别是建筑/基建、产业、公用事业/太阳能EPCC、消费以及科技。

分析员称，根据基准情境，预算案下的行业驱动措施，应在一定程度上强化现有的投资主题。

分析员还推荐了八只中小型股，作为预算案的潜在受益者，以作为主流大盘股的替代选择，分别是：

• Autocount（ $ADB (0276.MY)$ ）

- 2025年7月全面实施电子发票；政府拨5000万充补助金，推动微型中小企业数字化，有助于推动电子发票和云会计更广泛应用。

• Critical控股公司（ $CHB (0291.MY)$ ）

- 政府政策继续鼓励跨国公司正面的资本流入，再加上数据中心开发火热，公司可在MEP和数据中心领域上重拾动力。

• 佳运利能（ $KENERGY (0307.MY)$ ）

- 作为国家能源转型路线图（NETR）和再生能源应用的替代受益者。

• 砂查也马特（ $CMSB (2852.MY)$ ）

- 仍是砂拉越基础设施主题的战略性投资。

• Go Hub资本有限公司（ $GOHUB (0311.MY)$ ）

- 专注于公共交通系统的数字化。

• 永旺（ $AEON (6599.MY)$ ）

- 春节前私人消费强劲增长，以及在最低薪金调整、公务员调薪、更高的援助金拨款，带来的更高可支配收入。

• 金群利集团（ $MATRIX (5236.MY)$ ）

- 专注大众市场的开发商，具备长期增长潜力；预算案利好消息，房价低于50万令吉的首购族享7000房贷利息减免。

• 威特思（ $VTC (0319.MY)$ ）

- 云基建和数字化转型的受益者；还有，公司与甲骨文有14年合作关系，甲骨文计划在大马投资超过65亿美元开设云区域，将使其能够利用该AI基础设施和服务。

今年迄今，富时小型股指数上涨了5.8%；远远落后于富时隆综指的12.9%增长。

“这并不令人惊讶，因为资金流向整体上偏向大盘股或蓝筹股，主要受益于令吉兑美元走强以及外资回流。”

距离今年底还有几个月，根据银河国际证券的内部预测，今年底综指目标保持在1760点，与此同时，复苏趋势较为缓慢的小型股则有可能出现反转的窗口。

分析员认为，其中一个潜在的上行催化，就是预算案中的积极驱动因素开始显现效果，并超越因预算案政策导致的短期成本风险。