Buffett Taro Ryu：投资小盘成长型股票的秘诀

1。小盘成长股时代来临的原因

　・GAFAM繁荣的结束和加息的结束

2 投资小盘成长型股票时重要的是什么

　・利率、季度业绩、销售增长率、图表

投资小盘成长型股票时要记住的3点

　・投资组合・股票数量

　・交易时间和持有期

如何使用 4moomoo 分析小盘成长股

5只美国小盘成长股清单（20只精心挑选的股票）

我叫巴菲特太郎。

全球股价在10年内长期向上波动。

50 年代：德国股市繁荣

60 年代：美国股市繁荣

70 年代：黄金繁荣

80 年代：日本股市繁荣

90 年代：互联网热潮

00 年代：金砖五国繁荣

10 年代：GAFAM 热潮

此外，考虑到这两个繁荣在下一个时代都进入了长期停滞阶段，人们自然会认为在10年代成为繁荣的GAFAM将在未来进入长期停滞阶段。

实际上，在苹果7月至9月财年的财务业绩中，与去年同期相比，销售增长率为-1％，连续4个季度出现负增长，过去没有动力。

此外，考虑到只有5只GAFAM股票约占标准普尔500指数总市值的四分之一，如果GAFAM进入长期停滞阶段，标普500指数的上限有可能变得沉重。换句话说，投资标普500指数基金的被动管理也很有可能进入冬季。

但这并不意味着所有美国股票都不好。

例如，在美国股票中，有许多成长型股票的销售增长率与去年同期相比为+30％或以上，因此，通过投资此类成长股，我们可以将资产最大化作为目标。

最重要的是，考虑到美联储主席鲍威尔建议在11月的联邦公开市场委员会停止加息，未来很有可能出现多重扩张（市盈率增加），而拥有许多高市盈率股票的小型成长型股票将变得更受欢迎。

但是，在投资小盘成长型股票时，需要投资技巧。因此，我将介绍 “巴菲特太郎柳美国小额成长股票投资”。

小盘成长型股票投资中最重要的是 “利率”。

因此，自鲍威尔主席于11月在联邦公开市场委员会建议停止加息以来，可以认为小盘成长股的时代已经到来。

为什么利率很重要？换句话说，这是因为利率对公司的价格（市值）有很大的影响。

首先，公司的价格可以通过一个名为C ÷（r-g）的简单公式得出。

C：现金（当前现金流）

r: 贴现率（利率）

g：增长率

例如，如果 C 为 100，r 为 5，g 为 2，则公司的价格为 33。

接下来，如果 C 为 100，r 为 4，g 为 2，则公司价格为 50。

这意味着，当贴现率（利率）变小时，公司的价格就会上涨。

此外，如果 C 为 100，r 为 2，g 为 1，则公司价格为 100。

换句话说，如果贴现率（利率）急剧下降，即使增长率下降，公司的价格也会上涨。

顺便说一句，如果 C 为 100，r 为 7，g 为 3，则公司价格为 25。

这意味着，如果贴现率（利率）大幅上升，即使增长率增加，公司的价格也会下降。实际上，随着美联储在22年快速提高利率，小盘成长型股票全面暴跌。

但是，鲍威尔主席建议在11月的联邦公开市场委员会上停止加息，这意味着下一步行动很可能不是 “货币紧缩”，而是 “货币宽松”。

换句话说，由于贴现率（利率）在24之后下降的可能性很大，可以说公司价格也将更容易上涨。最重要的是，市盈率较高的小型成长型股票受益于较低的利率，因此预计股价将大幅上涨。

在小盘成长型股票投资中，除 “利率” 之外最重要的是 “季度结算”。

这是因为新企业几乎没有得到投资者的信任，只有季度财务业绩才是投资决策的试金石。因此，投资者应只关注具有 “良好财务业绩” 的股票。

季度财务业绩有三个值得注意的地方：每股收益、销售额和指导，“良好结算” 的所有三个条件都是超出市场预期的财务业绩。相反，“不良结算” 是指即使其中一项也未达到市场预期的和解。

＜良好财务账户的例子＞

・每股收益为1.2美元，而预期为1美元。

・由于预测为10亿美元，销售额为12亿美元。

・至于指导，公布了55亿美元的新预期，而全年预计销售额为50亿美元。

当这样的 “良好和解协议” 宣布时，投资者可以决定是 “买入” 还是 “买入”。（*即使在公布财务业绩后，股价立即飙升了20％或更多。）

＜不良账户的例子＞

・每股收益为1.2美元，而预期为1美元。

・由于预测为10亿美元，销售额为9亿美元。

・至于指导，公布了60亿美元的新预期，而全年预计销售额为50亿美元。

当公布这种 “糟糕的财务业绩” 时，投资者会做出 “销售” 决定。（*即使在财务业绩公布后股价立即暴跌20％或更多之后。）

根据财务业绩的细节，小盘成长型股票在一天之内飙升20％（或暴跌）的情况并不少见。因此，还有一种在结算之前买入（或卖出）的想法，但我认为这只有在同一行业的其他公司陆续达成良好（或不好）和解时才有效。

此外，财务业绩良好的股票可能会在下次结算和下一次结算中产生良好的财务业绩，而财务业绩不佳的股票在下次和解中都可能产生不良财务业绩。因此，一定要立即卖出财务业绩不佳的股票。

投资初学者往往会爱上股票，并认为 “如果你买入并持有，毫无疑问，它最终会变成一个大怪物”，但是如果最终结果是申请破产的WeeWork（WE），那么成本太大了，无法挽回。

在投资小盘成长型股票时，继 “利率” 和 “季度结算” 之后最重要的是 “销售增长率”。

这是因为他们之所以投资小盘成长股，首先是因为他们投资于预期价格上涨会带来丰厚的利润，因此，如果销售增长率低，则无法实现这些目标。

例如，当小盘成长型股票变大时，除了销售额和每股收益（每股利润）的快速增长外，通常是通过应用高估值来实现的，例如每股收益50倍至100倍，100倍至300倍等。

因此，在投资小盘成长型股票时，理想的销售增长率至少为25％或以上。

此外，销售增长率加快的股票也表现良好。例如，如果第一季度逐渐减速至+100％，第二季度减速至50％，第三季度减速至25％，则第四季度很有可能减速至10％区间，而且它可能不是成长股。

另一方面，如果销售增长率逐渐加速到第一季度的+ 10％，第二季度的+ 15％，第三季度的+ 25％，那么第四季度可以预期将保持持平或更高，因此可以说存在投资兴趣。

投资小盘成长型股票的最终决定因素是 “图表”。

这是因为人们认为，无论是基本面还是投资者情绪，一切都反映在图表上的股价中。

例如，价格变动反映了供需的变化，因此，如果价格上涨，不管是什么原因，都意味着基本面强劲，相反，如果价格下跌，则基本面疲软。

因此，请确保您只投资于呈上升趋势的股票。即使这是一只已经宣布 “良好财务业绩” 的股票，如果低价被更新，图表被打破，某处也有可能出现问题，因此可以说回避是明智之举。

小型成长型股票是波动率极高的投资目标（价格波动率），因此请务必将其保留在投资组合中。

例如，如果您是谨慎的投资者，则最多使用10％，如果您是普通投资者，则最多使用20％；如果您是激进的投资者，则最多使用30％作为指导，并记住被动管理，例如标准普尔500指数基金。

如果他们的所有投资组合都由小型成长型股票进行管理，那么就会有许多个人投资者担心价格变动并干扰他们的日常生活。

使用 10 到 20 只股票作为您拥有的股票数量的指南。

这是因为对于小盘成长型股票来说，只有季度财务业绩是投资决策的试金石，因此，如果你只专注于投资2到3只股票，你就有可能被迫在下个季度的财务业绩中出售所有股票。

但是，如果您将其增加到30至40只股票，则每只股票的风险将降低，回报也会降低，因此投资个股的意义将减弱。

同样，对于小盘成长型股票来说，只有季度财务业绩是投资决策的试金石。因此，当出现良好的结算时，交易时机被判定为 “买入” 或 “持有”，如果出现不良结算，则视为 “卖出”。当然，资金投资是不可能的。

此外，由于持有期还取决于财务业绩的细节，而有些股票可以买入并持有2年或更长时间，因此在某些情况下，您必须在3个月后将其放弃。

因此，投资小盘成长型股票需要时间和精力来管理财务业绩等，因此，如果您认为这很麻烦，那么使用诸如Vanguard小盘增长ETF（VBK）之类的ETF也是有效的。

顺便说一句，在本文的最后，在最近的季度财务业绩中发布了 “良好的财务业绩”，并摘录并介绍了一些销售增长率在25％或以上的小型成长股，因此请参考。

在分析小盘成长股时，Moomoo Securities Co., Ltd. 提供的应用程序 moomoo 它非常有用。实际上，在分析小盘成长型股票时，我也会使用Moomoo。

例如，如果您想查看运营语言学习应用程序的Duolingo（DUOL）的季度财务业绩，请点击菜单栏中的 “分析”，然后向下滚动到 “预测”，这样您就可以搜索每股收益和营业收入（销售额）的预测和实际值。

可以看出，每股收益和销售额至少连续3个季度超过了市场预期。

此外，您可以从 “损益表” 中查看季度销售增长率。如果你看一下图表，你会发现Duolingo每个财政年度都实现了40％以上的增长。

此外，如果您查看周线图（左图），您可以看到新高和交易量都已更新。通常，随着交易量刷新新高的股票被认为可能会进一步上涨，因此可以看出，Duolingo是未来前景看好的股票。

顺便说一句，如果你点击新闻（右图），你还可以获得有关Duolingo的最新消息，所以我认为查看股价何时大幅波动是个好主意。

祝你好运。

《与利益冲突有关的披露事项》

● 股票选择基于巴菲特太郎自己的判断，我们尚未收到包括Moomoo证券股份有限公司在内的第三方的任何股票名称。

● 作者巴菲特·塔罗与本文件所涵盖的公司之间不存在严重的利益冲突。

“基于《金融工具和交易法》的指示”

■ 金融工具交易商名称等向客户提供本材料商品名称等：Moomoo Securities Co., Ltd. 金融产品交易商关东财务局局长（黄金交易商）第 3335 号成员协会：日本证券交易商协会、日本投资顾问协会会员指定争议解决组织：特定非营利性公司证券和金融产品调解咨询中心