加拿大银行财报回顾 | 利息收入即使在降息后也飙至历史新高

加拿大主要银行最近完成了第四季度的财报。加拿大银行的利率削减显著降低了各银行的融资成本和利息支出。一些银行的季度营业收入达到了新高。加拿大皇家银行和加拿大帝国商业银行表现出显著的强劲实力。

然而，蒙特利尔银行和多伦多道明银行深植于美国市场。他们的每股收益增长部分是由于去年基数较低。多伦多道明银行2025年前景低于预期，受持续反洗钱案件和不断增加的成本影响。与此同时，蒙特利尔银行正在扩大其在美国的业务，特别是通过其对西部银行163亿美元的收购。然而，这一扩张也增加了其对弱势贷款组合的风险敞口，导致其美国业务的净利润下降了51%。

▶️ 净利息收益率全部有所增加

强劲的信贷业务持续推动企业利息收入增长。五家银行的季度报告显示，加拿大银行在6月启动宽松周期并未挤压银行的利息收入；相反，它减少了银行的利息支出负担。其中，蒙特利尔银行的净利息收益率从第三季度的1.51%上升至第四季度的1.70%。加拿大皇家银行的利息支出按季度下降了4.7%，净利息收益率则由1.58%扩大至1.68%。加拿大帝国商业银行的净利息收益率也实现增长，反映出其与好市多信用卡合作带来的利息收入增加。

▶️ 大象财富业务快速增长

活跃的资本市场导致大象财富规模不断扩大。加拿大皇家银行的大象财富业务创造了96900万美元的营业收入，较27200万美元大幅增长，而其保险业务收益也从一年前的9700万美元增至16200万美元。加拿大帝国商业银行报告称，其加拿大商业银行和大象财富业务的营业收入为51600万美元，较上一年的49000万美元有所增长。加拿大皇家银行的全球大象财富业务实现了创纪录的年度收益，达到16亿美元，较上年增长10%。

▶️ 高股息银行继续增加股东回报

加拿大银行继续为股东增加分红，只有BNS的每股分红与去年持平。与2022年第一季度相比，RY和BMO的分红增长率分别为18%和17%。TD和Cm的分红分别增长了15%和12%，而BNS的增长仅为6%。

▶️ 银行已增加了他们的准备金

随着不良贷款持续增加，各银行纷纷增加了净核销和准备金。

唯一的例外是CIBC，其贷款簿保持得比分析师预期的更好，这在很大程度上是由于该银行美国投资组合前景改善。今年早些时候，CIBC出售了其部分美国办公贷款。

相比之下，BMO的信贷质量恶化非常明显。在周四的电话会议中，BMO的首席执行官达里尔·怀特表示，该银行的信贷表现"比我们预期的要差"。

银行警告，由于减少移民和不断上升的保护主义威胁等经济挑战，条件可能在改善之前进一步恶化。

不确定性促使该公司采取更谨慎的资本管理方式。在本季度，加拿大皇家银行将其不良贷款准备金从一年前的17%增加到84000万美元，主要集中在加拿大个人和商业银行业务中。首席风险官格雷姆·赫普沃斯表示，由于失业率上升和经济继续疲软，总体信贷损失可能会在明年下半年达到顶峰。

加拿大皇家银行首席执行官戴夫·麦凯表示：“在信贷方面，我们仍持谨慎乐观态度。”

“关于信贷问题，我们仍然保持谨慎但乐观的态度，”加拿大皇家银行首席执行官戴夫·麦凯表示。“我们对如何应对这种情况有些不确定，无论是在一年的上半年还是下半年解决，甚至延续到2026年初。”