加拿大降息赢家：美国劳工部，低价必需品有望继续受益

在我们之前关于受益于加拿大降息的公司的文章中，我们介绍了全球燃料销售巨头ATD。在本文中，我们将介绍另一家受益于降息的公司- $Dollarama Inc(DOL.CA)$。如果你感兴趣的话就来看看吧！

Dollarama Inc.（DOL）是加拿大领先的一元商店零售商，以其价格合理且种类繁多的产品满足消费者对高价值产品的需求。目前，DOL在加拿大国内市场拥有1,500多家门店，并通过其在拉丁美洲的子公司Dollarcity扩大了业务，拥有500多家门店。

DOL的主要业务只有一个日用品销售部门。该公司通过实体店和在线网络提供各种各样的日用消费品、日用品和季节性产品。它通过低利润和高销售的方式在运营过程中实现持续的利润增长，并以低廉的价格和周到的服务赢得用户声誉。

1。同店销售额持续增长，收入来源稳定
截至2025财年第一季度，DOL的同店销售额已实现11个季度的持续增长，这表明了该公司的良好门店运营业绩。在最近一个季度中，DOL的同店销售增长率为5.6％，略低于市场一直预期的5.7％，但仍表明该公司在现有门店的销售和运营效率方面持续优化。
在财报会议上，该公司的高层管理人员表示，本季度同店销售额的增长受到门店流量增长8.7％的积极因素的影响，这表明DOL在吸引顾客光顾其门店方面表现强劲。同时，该公司还指出，由于季节性因素（而不是消费者购物升级），第一季度的平均购物单价与上一季度相比下降了2.8％，这导致同店销售增长率略低于客户增长率，该公司表示，这一负面因素不会对公司的业绩增长率产生长期影响。

2。增设多家门店，扩大零售网络
在2025财年第一季度，美国劳工部在门店扩张方面取得了实际进展。在本季度，该公司新开了18家Dollarama门店，比上一季度新开的门店数量增加了8家，全球门店总数达到1,569家，零售网络覆盖加拿大的每个角落，包括偏远的城镇和村庄。
此外，劳工部通过其子公司Dollarcity进一步扩大了其在拉丁美洲的国际零售网络。截至2023年12月31日，Dollarcity在拉丁美洲共有532家门店，到最近一个季度末，这一数字已增加到547家。

得益于该公司良好的同店销售增长率和新门店的不断增加，DOL第一季度的收入为14亿加元，同比增长8.6％。这是该公司连续第三个财年实现收入增长。同时，该公司续订了与一家加拿大物流和运输公司的运输合同，该合同已于上一季度到期，从而降低了美国劳工部在2025财年第一季度的物流成本，节省了公司开支。
在收入增加和运营成本下降的双重积极影响下，DOL的第一季度毛利率上升至43.2％，调整后的净利润也达到2.15亿加元，同比增长20％，显示了该公司的强劲盈利能力。

图表：美国劳工部调整后净利润的变化（百万加元）

1。收购 Dollarcity 10% 的股份，扩大国际影响力
美国劳工部通过战略收购又收购了Dollarcity10％的股份，将其所有权提高到60％。这进一步加深了该公司与Dollarcity的合作，这不仅反映了美国劳工部对Dollarcity未来增长潜力的信心，也反映了该公司扩大其在拉丁美洲市场影响力的愿景。根据该公司的公告，股票购买交易通过发行约610万股Dollarama普通股完成，隐含价值总额为5.54亿美元。
尽管发行大量新股可能会在短期内削弱股东的所有权，并给公司的股价带来一些压力，但从长远来看，公司可以从这种整合中获得更多的国际市场开发机会。未来，DOL可以利用强劲的业绩增长来证明此次收购的协同作用和潜在价值，股价将恢复持续增长轨迹。

2。计划开设2,000家新门店，进一步扩大零售网络布局
在最新的财报会议上，美国劳工部透露，该公司计划到2031年在加拿大开设2,000家门店，在拉丁美洲开设1,050家门店。该计划不仅显著扩大了公司的零售网络布局，而且加深了其在现有市场的影响力，涵盖了更多的消费者群体，提高了品牌知名度，并进一步巩固了其在价值零售领域的领导地位。

降息通常被视为刺激消费者消费意愿的有效途径。随着借贷成本的降低和储蓄率的降低，消费者倾向于将更多的钱花在日常消费上。因此，在加拿大降息的背景下，美国劳工部有望吸引更多顾客并推动同店销售以实现新的增长。

此外，DOL对低价商品的定位一直是寻求高性价比产品的消费者的热门选择。在全球宏观经济复苏尚未完全开始的背景下，提供低价商品的美元门店的发展空间将比高端购物中心的发展空间要好。因此，我们预计，在降息的背景下，DOL有望在未来几个季度的同店销售额创下新高。

凭借其在加拿大市场的坚实基础和在国际市场的积极扩张，DOL 已显示出其在价值零售领域的领导地位。该公司的利润增长率高达20％，每股收益同比增长22％，至0.77加元。该公司目前的市盈率为20倍，低于市场长期估值的28倍市盈率，处于相对较低的区间内。

自2024年初以来，美国劳工部的股价已经上涨了20％以上。尽管新股的发行和最近一个季度低于预期的收益在短期内对公司的股价产生了负面影响，但从长远来看，公司业绩的持续增长，新门店的不断增加以及降息带来的发展机会，我们预计美国劳工部股价的未来趋势将继续上涨。投资者可以考虑以目前的低价购买和持有公司的股票，以获得长期投资回报。