Capital One（COF）更高的净利息收入将有助于盈利

$第一资本信贷 (COF.US)$ 将于2024年第三季度报告业绩，日期为10月24日，盘后公布。

在上个报告季度，结果受到较高的营业费用和准备金的负面影响。然而，净利息收入（NII）的增加以及较高的非利息收入，在一定程度上支持了业绩。此外，在本季度贷款余额出现了顺序上升，这是一个积极的迹象。

预计COF的收益将在年度基础上出现下降，而收入可能会增加。

预计每股收益为3.77美元。

9月18日，美联储宣布自2020年3月以来首次降息50个基点。这次降息公告可能不会对COF的净利息收入在第三季度产生太大的影响。

值得注意的一点是倒挂的收益曲线在大部分季度内持续存在。高昂的资金成本预计会对利息收入产生影响。整体贷款情况在本季度表现良好，消费贷款需求稳定。

我们可以看到Capital One正在努力加强其卡业务，预计将提供一些支持。对于77.8亿美元的净利息收入的共识预期显示增长4.9%。净利息收入的预期为76.9亿美元。

由于高昂的营销成本，Capital One在过去几个季度持续面临支出上升。公司对科技升级的投资导致成本上升。

这些成本与不断上升的通货膨胀压力一起，预计导致营业费用增加。

COF还面临着对发现金融服务的即将收购，并预计将导致在即将报告的季度中发生一些并购相关费用。这将使总非利息支出估计增至50.4亿美元，意味着同比增长3.8%。

需要留意的一点是纽约总检察长对Capital One拟收购发现金融服务的调查，因为此交易将对州内消费者产生“重大影响”。

拟议交易将使Capital One和Discover在该州的信用卡贷款分别达到95亿美元和65亿美元。

因此，如果此交易进展更晚，支出也会更高，考虑到此交易带来的信用卡贷款，我们也需要关注。

Capital One预计已经为潜在的不良贷款设定了大量资金，考虑到地缘政治和宏观经济问题的风险。预计信用损失准备金为$28.7亿，较去年同期增长25.5%。

近期看淡的MACD交叉可能是投资者信心不太乐观的一个问题，尽管我们可以看到净利息收入有助于减少2024年第二季度支出增加带来的影响，但第三季度，COF在发现金融收购交易中有额外支出。

尽管股价仍在短期和长期MA之上交易，并且MTF也显示出相当大的上涨走势，但我们看到股价出现下行走势。

但我认为我们需要谨慎地观察COF在今天的交易中的价格走势。

COF的主要关注点是第三季度的营业费用，针对发现金融的收购交易将有大量支出，以及来自发现信用卡贷款，如果交易达成，我们需要看看COF是否有能力管理这笔债务，尤其是逾期方面。

我将密切关注其支出报告以及关于发现交易的展望指引。

如果您认为Capital One在盈利方面可能会有更好的NII表现，欢迎在评论区分享您的想法。

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