与特朗普概念2.0共同开发投资机会：交易日历

自唐纳德·特朗普于11月6日当选总统以来，“特朗普交易”一举加速，推动美国股票上涨至4.5%，美元指数超过108，接近10万美元，黄金价格下跌。 $美国10年期国债收益率 (US10Y.BD)$ 自唐纳德·特朗普于11月6日当选总统以来，“特朗普交易”一举加速，推动美国 $比特币 (BTC.CC)$ 至4.5％，美元指数超过108，接近10万美元，黄金价格下跌。

分析师预测特朗普第二个任期的政策可能延续他的第一任期，但速度更快，国内外议程更加果断。预期会更强力地实施“美国优先”政策，采取更严格的移民和贸易措施。

就职典礼前（现在至2025年1月20日）：关注重要任命

特朗普比2016年任内任命组建内阁速度更快。上周五，他任命斯科特·贝森特为财政部长。现年62岁的贝森特是全球宏觧基金Key Square Group的创始人，并曾是索罗斯基金管理公司的首席投资官。

作为“四大”内阁职位之一的财政部长，向总统提供建议涉及经济和金融问题，管理金融稳定监督委员会，实施制裁，监督国债。特朗普减税和维护强势美元计划将取决于财政部的执行。

周二，特朗普任命霍华德·卢特尼克为商务部长。卢特尼克是康拓菲茨杰拉德公司的首席执行官，曾是特朗普的重要经济顾问并领导其过渡团队。特朗普在Truth Social上表示，卢特尼克“将领导我们的关税和贸易议程，并另承担美国贸易代表办公室的额外职责。”

联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔的未来也备受关注。鲍威尔的任期将持续至2026年5月，他表示不会自愿离职，而特朗普无法合法罢免他。

Post-Inauguration: Policy Rollout and Impact

1.Phase One (Jan. 20, 2025 - Q2 2025): Swift immigration and deregulation moves expected

Post-inauguration, focus shifts to the "First 100 Days" and possible policy and executive order announcements.

Immigration reforms can be enacted quickly due to the President's broad discretion. In February, Trump is likely to deliver his State of the Union address outlining legislative priorities. By March-April, the 2025 fiscal budget is expected, potentially detailing infrastructure and tax plans.

Prison operators like $GEO惩教集团 (GEO.US)$ 和 $美国惩教公司 (CXW.US)$ may gain from strict immigration policies.

Deregulation could benefit sectors such as finance, energy, and cryptocurrencies.

特朗普概念在竞选期间支持比特币，誓言使美国成为第一个采用比特币作为战略储备资产的国家。他承诺替换当前被视为对加密货币行业不友好的SEC主席，设立一项总统顾问委员会来处理比特币和数字货币事务，并增加比特币挖矿的电力供应。

特朗普当选后，投资者希望他的政府能出台有利于加密货币的立法。彭博社周三报导称，特朗普团队正在考虑在白宫设立专门的加密货币政策职位，并正在评估候选人。

第二阶段（2025年第二季度至2026年底）：侧重减税和关税。

特朗普的经济议程侧重于“减税+关税”。预计减税法案将于2025年通过，仅需简单的参议院多数（51票），而一些关税措施可能会立即生效。

– 减税

特朗普旨在将企业税率从21%降至15%，可能会提高企业利润，并使美国股市在中长期受益。

高盛建议，特朗普的减税措施可能会在未来两年内使标普500指数的收益增长超过20%。

– 关税

特朗普2.0的核心提议是对所有进口商品征收普遍关税。市场担忧围绕着关税可能推动通货膨胀。

高盛预测，关税的提高可能会使有效关税率提高3-4个百分点。有效关税每增加1%，核心PCE物价指数可能上升0.1%。10%的普遍性关税可能使通货膨胀略高于3%。

AllianceBernstein的首席市场策略师Orlando预测，税收削减计划可能会在2026年将标普500推至7500点，指出股市从减税中受益可能需要数年才能完全显现。

不生产实体商品的公司，例如saas-云计算、互联网、社交媒体、数字技术和通信公司，对关税的担忧较小。

Titan的联合首席执行官Clayton Gardner认为，低利润、国际业务规模较小的周期性公司将最受特朗普政策影响，面对最小的关税冲击，同时享受较低的企业税。相关股票包括 $克罗格 (KR.US)$, $美国达乐公司 (DG.US)$, $美国史丹利公司 (SWK.US)$, $西南航空 (LUV.US)$, $Builders FirstSource (BLDR.US)$.

值得注意的是，仅仅依靠特朗普2024年竞选承诺可能是不够的，因为之前并非所有都有兑现，其中一些固有地具有挑战性。即使特朗普打算兑现这些承诺，政策实施的时间和实际影响仍然存在不确定性。