CBA，结果好于预期。但是没有一个经纪商说这是一次买入，而且它回到了历史新高区间

澳大利亚最大的银行CBA和澳大利亚证券交易所最大的公司在实现98.4亿美元的利润后提高了股息。 尽管其现金利润下降了2％以上，净利率下降，但总体而言，他们的业绩符合分析师的平均预期，这就是为什么我们看到其股票出现积极反应，将其推回历史新高区间的原因。

· 这种韧性反映在 银行的三个关键领域：零售 银行服务利润同比增长3.8％，至53.6亿澳元。 机构性的 银行和市场现金利润同比增长4.7％，达到11.0亿澳元。 商业 银行现金利润同比增长4.1％，达到37.7亿澳元。因此，尽管澳大利亚的破产率创历史新高，但其贷款减值下降了，这表明情况没有人们担心的那么糟糕。

· CBA备受关注 净利率（NIM）从去年的2.07％降至1.99％。但是，关键指标略高于1.98％的NiM的预期，卖方分析师认为这是一个胜利。 部分原因是减值下降（由于房价上涨和消费金融亏损减少）。

· 就以下方面而言 CBA的净收入（或利润）同比下降6％，至93.9亿澳元，未达到94.5亿澳元的预期。

· 失误和跌幅大于预期的原因是成本上涨幅度超过预期，CBA失去的市场份额超过预期。 尽管CBA注意到竞争正在加剧，但存款转换也是如此。但是，好消息是，CBA认为下半场情况有所改善。至于成本，按现金计算的运营支出同比增长3％，达到122.2亿澳元，略低于估计的122.3亿澳元。

· 至于CBA的前景， 它认为下半年的利润率将趋于稳定，原因有两个：

o 首先，在微观层面上，存款资金占总资金（稳定的零售、商业和机构存款）的77％。

o 其次，重要的是，从大局来看，失业率很低。CBA预计，私营和公共部门将继续进行投资，出口支持国民收入。尽管更高的利率减缓了经济并缓解了通货膨胀，但 “澳大利亚仍然处于有利地位，但在生产率、住房负担能力以及持续的全球不确定性方面，下行风险仍然存在。

· CBA股票现在距离历史新高（2.6％）只有一小段路程（其远期市盈率为23倍），远期总股息收益率为4.96％——对许多人来说，这是一家每季度都会买入超级基金和ETF的2,239亿澳元的公司的买入机会——但没有一家经纪商将其视为买入。