$Chewy (CHWY.US)$在2022年3月的盘点中因盈利能力过差被排除，至今股价下滑63%。 2019年上市，主...

$Chewy (CHWY.US)$在2022年3月的盘点中因盈利能力过差被排除，至今股价下滑63%。

2019年上市，主要做宠物药品、食品、治疗保健业务，单一美国市场，当前价格16.8。

上市以来营收连续增长2年，2023年增长13.6%，营业利润2023年扭亏达到0.56亿，净利润2023年扭亏达到0.49亿。2023年利息净收入930万，没有利息负担。毛利率近2年从26.7%提升到28%。

2024前3季度营收增长12.3%，营业利润受费用大幅提升影响转为略亏，净利润受利息收入支持小幅盈利532万。

目前市盈率140，市盈率TTM560，假设接下来12个月营收增长13%，营业费用不再增长，毛利率维持目前的28%，那么增长的13亿营收可以带来3.6亿的新增毛利，税后2.9亿，对应市盈率为25，由于假设营业费用不再增长不可能发生，实际市盈率将远高于25，不算低估，暂时吸引力不大。