中国的资产正在激增，如何抓住机遇增加财富？

Ava Quinn 参与了话题 · 09/24 17:51

1. 中国人民银行最新的重要政策以及对股市的影响

中国人民银行，金融稳定发展委员会和中国证监会今天上午9点举行了联合发布会，宣布了几项刺激市场活力的重要政策。

重点如下：

(1)准备金率下调50个基点（bps），根据市场流动性状况，还存在进一步下调25个bps到50bps的可能性；(2)政策利率下调20bps，贷款市场报价利率（LPR）和存款利率被引导同步下调以保持净利息收益率稳定；(3)现有住房贷款利率降低，平均降幅约50bps；(4)首套和二套房最低首付比例统一，二套房首付比例相应减少10%，目前为15%；(5)央行创造了新的货币政策工具。

直接影响市场估值和基本面的要点是准备金率和利率的降低，以及现有住房贷款利率的降低：

1. 降息和准备金率下调释放了什么信号？

此举将释放流动性，使银行可以用更多资金进行贷款，提高市场活跃度，这意味着政策层面在促进信贷扩张和稳定增长的意愿上相对较强。

降低现有房屋贷款利率会产生什么影响？

降低现有住房贷款利率将节省居民的利息支出并刺激居民的消费能力。结合潘总理在会议上的公告，这次的住房贷款利率下调将惠及5000万户家庭和15000万人，每年将总计节省约1500亿人民币的家庭利息支出。

这意味着每人平均利息支出将减少约1000元。因此，政策的有效性将直接刺激消费，释放更多可支配收入。然而，减少的利息支出是否能成功转化为消费，还需要进一步观察。

随着央行推出新的货币政策工具，市场对中国资产的流动性和消费的复苏显示出乐观情绪。

2. 那么，我们如何抓住这个机会增加财富？

具有健康资产负债表、良好盈利能力和受网络效应保护的护城河的互联网公司仍值得投资者关注。在这种情况下，像kraneshares中国海外互联网etf（KWEB）这样的中国互联网指数etf可能是值得考虑的投资选择。接下来，我们将从基本面、估值和技术面分析的角度进行分析：

1. 从基本面来看：

KraneShares中国海外互联网etf（KWEB）的十大持股包括：腾讯、阿里巴巴、京东、百度、美团、快手、携程、看准、网易和拼多多等其他互联网巨头。在互联网业务模式中，最佳类别是纯轻资产、干净资产负债表和高运营效率。其基本面直接关联中国消费环境，一旦宏观经济复苏发生，互联网公司具有极强的韧性。

2. 从股东回报的角度来看：

大多数公司更加关注股东回报，在预期增速放缓的前提下，它们大幅增加了股东回报，这可以被视为一种安抚。

让我们再以腾讯为例：根据2024年至2026年的市场预测，非IFRS归属于母公司的净利润预计在2100亿至2700亿元之间，基本预测为复合利润增长约15%。目前，腾讯的估值为3.19万亿元。观察过去股东回报，大部分股东回报将分配给股东，当前股东回报率为6-7%（（股息+回购）/ 总市值）。随着未来的复合增长率为15%，它将达到一个新水平。

3. 估值角度：

首先，股东回报的提升将极大地帮助提高估值水平。随着成分股的股东回报提高，kraneshares中国海外互联网etf的估值也将相应上升。与此同时，由于利率是资产价格的引力，利率降低周期的开启将促进资产价格的上涨。