中国股票狂热：乐观情绪弥漫，对冲逐渐消退

在讨论中国股市时，整体情绪已经发生了巨大的转变 乐观情绪。最近宣布的刺激计划推动了在香港交易的中国股票，使它们 最佳周度 13年来的激增，在2024年将成为世界顶级表现之一。此外，投资者加入涨势，推动下个月波动性对冲成本 两年新高 相对于六个月合约来说，表明了中期信心。 短期信心。

仅几天的时间，中国加大了刺激各个板块的举措，从 消费支出 转至 房地产市场 和 本地股票. The 国企指数本月初仅微涨的国企指数在本月底反弹了更多 连续11天上涨超过22%，标志着自2018年全盛时期以来最长的涨势。
这一次，中国政府似乎真切地感受到了改变的紧迫性 。如果投资者相信中国政府将继续支持市场，这场涨势肯定会持续。中国市场之前实在太被困扰。之前，中国股市一直面临风雨飘摇，一连串令人失望的经济数据让投资者对该国实现5%年度增长目标的能力产生怀疑。本月初，中国国企指数的估值接近 undervalued.
7倍预估收益 在未来12个月内，相比于过去5年平均超过8倍。

但上周是一个 改变游戏规则的一周。中国削减了 利率期货，银行的准备金率，以及借贷成本；承诺注资数十亿美元以提振股市；宣布刺激消费支出的激励措施；甚至为当地牛奶生产提供支持。
在股市上涨的同时，对冲中国企业指数下跌风险成本变得自2015年以来最便宜，即该指数达到多年高点的那一年。与此同时，看好合约的数量在相对看淡合约方面创下了自6月以来的最高水平。
在美国，包括亿万富翁在内的投资者一直在购买中国证券。 David Tepper中国股票期权交易大幅上涨，看涨筹码占主导地位。 。有些早期看涨期权买家在本周后期获利，而另一些人通过看涨期权价差调整其持仓。美国存托凭证短期合同交易也在上涨，。 看好.
但值得注意的是，如果涨势减弱，波动率突然上升可能会逆转。在这种情况下，寻求通过购买看跌期权进行套期保值的投资者应对价格回撤，但 隐含波动率水平也在下降，严重限制做空看跌期权获利，即使基础股价下跌。反而，买入 看跌价差, 保护性领套，即 卖出期权来减少风险敞口，可能更为明智。
尽管对中国大陆经济的长期担忧仍然存在， 目前乐观情绪盛行。 我们预计由于投资者谨慎布局，香港和中国股市将出现显著的短期涨势，为短空头回补带来了潜在的上涨。 总的来说，中国股票狂热现象正在全面展开，很明显，乐观情绪已经取代了对冲。
我们预计由于投资者谨慎布局，香港和中国股市将出现显著的短期涨势，为短空头回补带来了潜在的上涨。 总的来说，中国股票狂热现象正在全面展开，很明显，乐观情绪已经取代了对冲。 $中国海外互联网ETF-KraneShares (KWEB.US)$ $中国大盘股ETF-iShares (FXI.US)$ $恒生指数 (LIST91331.HK)$ $蔚来 (NIO.US)$ $理想汽车 (LI.US)$