卖出认购

卖出覆盖认购（Covered Call）是指在您已经拥有的基础股票上卖出认购期权。如果基础股票在关注期间（DTE - 期权到期日）不发生剧烈价格波动，这种策略效果最好。

虽然这也可以是在波动市场中采用的一种策略，但值得注意的是，如果所选择认购的执行价低于股票的购买成本，复合风险可能不容忽视。

例如，您已经被指定（根据看跌期权）在快速变化的市场方向中以128美元购买Meta，导致价格下跌至88美元。以高于128美元的执行价卖出认购可能只能获得微薄的溢价（除非您选择长时间到期）。考虑到您持有Meta股票却无所作为，您可能会诱惑地选择以100美元出售认购以获得一些收入，并打算通过慢慢调整执行价（例如将执行价提高至130美元）和到期日（较晚的到期日期）继续调整，直到执行价达到您准备出售股票的目标价位置。如果股价方向现在已经逆转并在一个月内上涨了30%至40%，而目标价格尚未达到，您最终可能会以亏损的价格继续调整期权。当股票最终通过转股协议售出时，获得的利润（售价减去买入价）可能会被期权亏损所减少。

如果卖出认购走向相反方向，您将以损失平仓并卖出更高溢价的新期权来弥补损失（也称为调整期权）。您可以继续调整期权多长时间都可以，但请考虑退出此头寸可能更明智的可能性。