CPI发布：经济是否处于衰退或软着陆？

CPI数据长期未出现波动。CPI是美联储利率会议前的最后一个关键数据。这将是决定美联储是否在九月政策会议上减息50个基点的关键因素。自2008年末以来，美联储从未在一次降低借贷成本上如此之多，当时美国正处于自大萧条以来最严重的金融危机。

目前，投资者面临的最大问题之一是本周三的通胀数据是否为美联储下周减息50个基点铺平了道路，这可能被视为好消息或坏消息。

市场分析认为，如果美联储选择在下周减息50个基点，将确认美国经济衰退的预期，必将引发市场恐慌。福禄斯莫泽首席经济学家乔治·拉加里亚斯表示，50个基点的降息可能会吓到金融市场。

在美国经济的复杂局势下，乔治·拉加里亚斯坚决呼吁降低25个基点的利率。他认为当前的经济形势并不需要50个基点的降息。他说：“如果美联储降息50个基点，可能会向市场和经济发出错误的信号，使市场和经济参与者错误地认为经济形势非常严重，从而引发恐慌。这可能是一个‘自我实现’的预言，导致真正的衰退。”

在华尔街，一些分析师和经济学家对这一观点持反对意见。Destination Wealth Management的首席执行官Michael Yoshikami认为，降息50个基点将表明美联储已准备好采取行动，不会发出衰退的信号。巧合的是，经济学诺贝尔奖得主Joseph Stiglitz在非农报告公布前的周五表示，美联储应该在9月会议上降息50个基点，因为他认为美联储之前的政策收紧“太多、太快”。他还认为，大幅降息将有助于解决通胀和就业问题。

摩根士丹利策略师Michael Wilson认为，如果美联储首次降息超过25个基点，日元可能会受到支撑，促使日元交易者在国内利率上升后撤出美国资产，重复上个月导致全球市场陷入动荡的模式。Wilson在一份报告中写道：“解除日元融资交易仍可能是美国股市的潜在风险因素。美国短期利率的快速下降可能进一步加强日元，促使美国风险资产产生负面反应。”

从以上专家和机构的态度来看，现在长短双方争议很大，没有人能说服任何人。关于50个基点的降息在短期内是好是坏没有明确的答案，但很可能与9月17日之前的趋势相反，所以机构如何炒作下一个市场变得非常重要。

从我的角度来看，我肯定希望指数一路下跌到9月17日，这是最方便操作的时间。毕竟，市场形成了一个非常规律的趋势，每个月都走出一个大周期。下一个卖出窗口是10月15日，也非常明确。但是如果指数现在反弹，下一个市场将变得不可预测。