加密货币跟踪：ETF的发行能否推动以太坊迎来新一轮高潮？

据彭博社分析师Eric Balchunas推测，业内人士认为，SEC可能会在7月4日前批准现货ETH ETFs。这一进展来自于资产管理者和监管机构之间的讨论据报道正处于最后阶段。7月4日预计的批准日期证实了之前Eric Balchunas的猜测，他预测ETH ETFs的推出约在7月2日左右。

在周二的彭博社活动上，SEC主席Gary Gensler表示，引入现货以太坊ETF的过程正在“顺利进行”。他强调，这些产品的推出取决于资产管理者能否在注册声明中提供全面的披露信息。

研究机构Glassnode的分析显示，尽管数字货币的价值正在攀升，但交易所持有的以太坊数量正在减少。

报告表明，以太坊的长期持有者暂时不愿套现投资。这些持有者可能正在等待更大的价格涨幅和刷新纪录高点之前开始获利，尤其是在潜在引入现货以太坊etf的情况下。

此外，来自ETH质押奖励的不断增长吸引力以及再质押协议的使用可能也对交易所储备不断减少的趋势起到促进作用。Glassnode的数据还突显出质押以太坊的数量持续增加，暗示着一部分以太坊从交易所转移的资产很可能被用于质押机制。

Bitwise的首席信息官Matt Hougan表示，到2025年底，美国现货以太坊etf可能吸引150亿美元的净流入。Matt Hougan将以太坊的相对市值与比特币进行了比较。他期待投资者根据比特币和以太坊现货etf的市值（分别为1.2万亿美元和4050亿美元）进行资产配置。这种配置将为比特币现货etf提供约75%的权重，以太坊现在etf提供约25%的权重。

彭博分析师Eric Balchunas认为，考虑到套期保值交易和现货轮换，自1月份批准以来，现货比特币etf的实际净流入为50亿美元。以太坊的流动性可能是比特币的10%，这意味着现货以太坊etf的实际净流入可能在批准后的头6个月内达到5亿美元，乐观估计约15亿美元。

Eric Balchunas强调，针对传统机构如养老金基金、捐赠基金和主权财富基金的etf，以太坊并不受欢迎。这是因为以太坊的机构持有量比比特币小，但在发行etf之前，以太坊已经从低点上涨了四倍，而比特币只上涨了2.75倍，体现了以太坊价格的上行潜力有限。此外，从数量化数据的角度来看，以太坊的表现也不如比特币。

券商和金融服务公司stonex预测，以太坊ETF上市后的两个月内将上涨40%。在更长的时间范围内，stonex的模型预测以太坊的价格将在接下来的两年内在2,142美元到12,621美元之间波动。该公司提到，其最保守的预测是基于假设游戏和现实世界资产（RWA）可能没有实质性增长，而许多人认为这将促进锁定的总价值（TVL）。

Galaxy Research分析师Charles Yu观察到，与比特币相比，流入以太坊ETF的资金可能对ETH的价格产生更显著的影响，这是因为以太坊的总供应量中相当大的部分被用于质押、桥梁和智能合约，同时存储在集中交易所上的ETH数量较少。

此外，Yu指出，以太坊市场可能会感受到资金从Grayscale以太坊信托（ETHE）流出的压力，可能会抑制ETF流入带来的正面影响。他预测，这些流出可能每月达到约31.9万ETH，相当于11亿美元。然而，考虑到这些信托中所包含的以太币比例较低，Yu认为，ETHE转为ETF所带来的ETH价格的负面影响可能相对较小，相比之下，Grayscale比特币信托（GBTC）转换对比特币价格的影响更显著。