人工智能推出延迟和苹果生产成本上升让投资者感到沮丧。现在还不是买入苹果股票的好时机吗？

Investing with moomoo 发表了文章 · 10/10 22:07

自从苹果股价在七月份创下新高以来，其股价一直在230美元左右徘徊。苹果人工智能功能发布延迟，加上iPhone制造成本上升和销售疲软，是苹果股价未能突破的主要原因。

▶ iPhone 16 Pro Max的材料成本比上一代高出7%

研究公司TD Cowen的最新调查显示，制造一部256Gb的iPhone 16 Pro Max手机的总材料成本（包括元件、产品组装和包装）为485美元。相比之下，苹果iPhone 15 Pro Max的材料清单成本（BOM）为453美元，因此iPhone 16 Pro Max的成本高出32美元，即比例高出7%。

人工智能推出延迟和苹果生产成本上升让投资者感到沮丧。现在还不是买入苹果股票的好时机吗？

对于iPhone 16 Pro Max，最昂贵的元件是显示屏和后置摄像头模块，每个元件耗费80美元，占总成本的16%。摄像头也是与上一代相比增幅最大的元件，增加了10美元。内存和存储成本分别增加了5美元。

标准版iPhone 16的材料成本也上升至416美元，而iPhone 15为395美元，相差21美元。

此外，CFRA研究科技分析师Angelo Zino观察到，iPhone 16和iPhone 16 Plus的低价型号似乎比定价更高的Pro和Pro Max版本吸引更多需求。这种趋势可能影响iPhone销售的平均售价和整体营业收入。Zino指出，iPhone的基础型号可能已经足够吸引人。

“考虑到本轮主要涉及软件升级，我担心较低价iPhone 16的销售比例较高，相比更昂贵的型号，”他说。

这可能会进一步挤压苹果硬件的毛利率，因为其销售价格与上一代相同，尽管其季度服务毛利已经占到45%，硬件盈利的重要性也在下降。

▶ 人工智能功能发布不断延迟

自4月份低点以来，苹果股价已上涨超过30%，这在很大程度上是由于乐观情绪推动，认为人工智能功能将吸引消费者升级其设备，潜在地刺激营收增长。然而，苹果在iPhone 16预售第一个周末仅出售了约3700万部估计量，与去年同期相比下降超过12%。苹果智能功能的延迟发布引发许多消费者采取观望态度。

iPhone 16发布后，彭博记者Mark Gurman预计图像、表情生成和chatgpt概念股功能将最早在12月份在一些英语国家发布。非英语国家的消费者将不得不等到明年才能使用更多人工智能功能。

以下是苹果人工智能迭代计划和硬件产品发布时间表：

▶ 分析师表示苹果的股价定价合理

派杰投资的"与青少年一起采购"2024年秋季调查显示，与往年相比，用户对苹果的iPhone 16的升级意向略有下降。在约13,500名青少年的回应后，调查发现有22%的人计划在今年秋季或冬季升级到iPhone 16，这比2023年秋季的23%和2022年秋季的24%有所下降。尽管许多用户的iPhone平均已经使用三代老旧，但预期的激进升级周期可能不会出现。派杰投资对苹果股票持中立立场，并设定了$225的目标价。

Jefferies分析师Edison Lee表示，对于iPhone 16/17的高期望还为时过早。他解释说，由于缺乏重大的新功能和有限的人工智能覆盖范围，预期市场对5%-10%的单位增长的期望不太可能实现。

李氏承认人工智能的长期潜力，将苹果视为"唯一一个能利用专有数据提供低成本、个性化人工智能服务的硬件软件整合型公司。"然而，他认为股票已经被合理定价。他还指出"智能手机硬件需要重组才能具备严肃的人工智能能力"，并提出"可能在2026/27年实现"。

来源：彭博社，CFRA，杰富瑞，派杰投资

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山芭佬 :

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Papa Bear Raswan : 这对我来说不是一个好消息
希望苹果能加快进程，寻找更具成本效益的材料解决方案。

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BelleWeather : 这当然取决于目标和时间跨度。(我主要是为了苹果接触，所以购买BRKb，但是……如果我打算持有这笔股票终身，我现在会买入。)

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1000proof : 让我们看看苹果是否在关注并能做出必要的调整。未来已经敲响了苹果

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