戴尔（DELL）的人工智能服务器增长可能影响Q3的业绩

$戴尔科技 (DELL.US)$ 计划在周二（11月26日）收盘后公布第三季度业绩。预计DELL的销售额和利润将较一年前有所增长。

市场分析师预计戴尔将披露每股2.07美元的第三季度盈利（+9%同比增长），营收为247亿美元（+11.1%同比增长）。

戴尔在人工智能服务器市场的建立使公司能够利用该细分市场预计的爆炸性增长。

随着人工智能服务器市场预计从2024年到2026年以45%的复合年增长率增长，戴尔的先发优势和全面的解决方案可带来可观的营收增长。公司提供端到端解决方案的能力，包括整合和支持服务，使其与竞争对手有所区别，并且可能导致与企业客户之间更深入、更有利可图的关系。

随着人工智能在各行业的应用加速，戴尔在这一领域的专业知识还可以推动相关产品线的销售，并创造出能带动整体增长的正循环效应。如果戴尔能够在这一迅速扩张的细分市场中保持市场份额，其营业收入和盈利增长可能显著超过当前的预期。

但分析师认为，近期的结果可能会受到AI服务器增长和淡季PC市场趋势的限制，并且预计DELL的第三财季结果不会成为大市值股票的主要推动因素。

在第二季度，戴尔的商用PC业务持平，其消费级PC业务（这在PC业务中只是一个相对较小的部分）下降了22.2％，导致整体PC业务下降了4.1％，至124.1亿美元。客户解决方案组的营业收入Q2受到严重打击，下降了20.8％，至76700万美元。

戴尔的整体产品营收，包括PC和数据中心设备，增长了11.9％，达到189.5亿美元，服务收入仅微弱增长1.2％，达到60.7亿美元。产品销售从财务Q1按顺序增长了健康的17.5％，而服务按顺序下降了七分之一。

对于戴尔来说，PC客户业务是一个重要贡献者，因为戴尔作为IT供应商所做的事情，而这项收入对于支付其他BU的部分费用至关重要，但如果该业务出现任何下滑，我认为有必要进行成本削减。

戴尔的总收入增长了9.1％，达到250.2亿美元，营业收入增长了15.2％，达到13.4亿美元。需要留意的一点是成本削减效应，也不要接受收益不佳的交易，这有助于戴尔的净利润增长了84.8％，达到84100万美元。

但这净利润仅占营收的3.4％，而前三个季度的平均净利润占营收的4.7％相比较，发现相对较低。

因此，在业绩发布之后可能会出现一些疲软，因为人们对PC增长在2025年将加速的预期很高。

市场预计戴尔将报告第三季度营业收入246.8亿美元，同比增长11%，净利润为10.2亿美元，每股1.42美元，高于去年的10亿美元或每股1.36美元。

我认为戴尔第三季度业绩可能不会有太大上行，但我们可能会看到更多的人工智能（AI）服务器在2025年的增长。

戴尔人工智能服务器使用 $英伟达 (NVDA.US)$ AI芯片，这在英伟达业绩会中提到。

我们需要理解的一件事是“次季度PC市场趋势”和“平稳”的季度AI服务器增长，这些可能以一种方式或另一种方式影响业绩结果。

戴尔股价自今年年初以来上涨了近90%，截至周一收盘价为144.16美元。

戴尔股票一直交易在短期和长期MA之上，MACD显示潜在的看涨交叉，但如果戴尔人工智能服务器增长和PC销售低于预期，我们可能会经历轻微回调。

如果我们遵循MTF，它显示出强劲的上升趋势，因此，如果回调不多，导致戴尔(Dell)接近或低于短期移动平均线(MA)，那么我们可能会有买入戴尔(Dell)的机会，因为对于2025年的展望引导应该对Dell的人工智能服务器销售有利且积极。

我会在今天（11月26日）业绩发布前密切关注戴尔的股价走势，并观察是否会出现任何可能的盘整迹象。

戴尔的业绩可能会保持平稳，因此我不会对本季度的业绩报告抱太多期望，因为戴尔的人工智能服务器销售仍未带来太多积极的结果，个人电脑销售可能会增长，但由于季节原因增速会较慢，并且大多数组织的电脑更换并不会发生在年末，特别是当大多数员工休假时。

这意味着戴尔在第三季度可能不会销售太多个人电脑进行此次电脑更换，下一季度可能会好转。

如果您能在评论区分享您对戴尔人工智能服务器业务是否会表现平稳的想法，将不胜感激。

免责声明：所述分析结果并不建议或暗示对该股票进行任何投资。这纯粹是为了分析。