股息和小盘股：为什么它们能从降息中受益？

市场的焦点将放在美联储是否会在第三季度降息上，正如美联储主席杰罗姆·鲍威尔在国会作证的那样，以及本周四（7月11日）公布的6月份重要的美国消费者价格指数数据。这促使投资者考虑如何准备和调整我们的投资策略。

降息何时发生？

自2022年3月以来，美联储一直在提高利率以抑制通货膨胀。在11次加息之后，美国利率已升至5.25％-5.50％。

来源：交易经济学

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基于基本背景，我们可以看两个方面：美联储的点阵图和CME FedWatch工具。

1。美联储的观点：美联储的信号仍然是鹰派的。最新的6月点阵图表明，官员们预计2024年只有一次降息。更确切地说，对今年降息的预期中位数已从3月份的三次降至仅一次。

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2。市场视角：市场对降息持更为乐观的看法。根据芝加哥商品交易所联邦观察工具，到2024年底，一次降息的可能性为31.3％，两次降息的可能性为43.6％，三次降息的可能性为17.7％（每次25个基点）。这表明市场倾向于预期在2024年进行两次降息，第一次降息可能在9月或11月发生。

资料来源：芝加哥商品交易所 FedWatch 工具。数据截至 2024 年 6 月 18 日。

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如何在降息情景中分配资产

美联储降息可能会对美国股市的股息股、小盘股和其他资产产生积极影响。我们将分别分析这些资产。

股息股

让我们从股息股票开始，这些股票主要通过股息收入产生回报。这些类型的股票通常具有稳定的现金流和盈利能力，其增长前景也相对稳定。

根据晨星的说法，在降息期间，支付股息的股票的表现通常优于非支付股息的股票。这可能有两个原因：

1。较低的利率可能会增强股息股票的吸引力，因为一些投资者依赖股息作为股票投资的主要收入来源。

2。在经济衰退期间，股息股票的表现往往更好，而经济衰退通常伴随着降息。

风险：

1。削减股息的风险：无法保证股息贵族和股息之王名单上的所有公司将来都会继续增加股息。如果一家公司的业绩恶化，它可能会削减股息并被从名单中删除。

2。股息税：即使你计划长期持有股票以避开资本利得税，每年的股息支付仍应纳税，这可能会影响总投资回报，在投资决策中应予以考虑。

小盘股

转向小盘股，小盘股代表具有更高增长潜力但风险更高的小型公司。

通常，在降息环境中，小盘股往往比大盘股受益更多，因为它们对利率变动的敏感度更高。

与大型企业相比，小公司往往更依赖债务。在降息环境中，小公司受益于借贷成本的降低，这可以降低其财务成本并提高利润率。对于依赖银行贷款和浮动利率债务的小公司来说尤其如此。

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