国内机构投资者将继续支撑收益

分析师认为，本地机构投资者可以吸收外国投资组合基金在马来西亚交易所的净卖出量，并支撑本地市场保持截至目前为止的7.4%的涨幅。

尽管外资上周净卖1.59亿令吉，为4年来最高，但在即将迎来美国企业盈利和全球市场经济数据重要周的情况下，当地基准FBm KLCI指数昨日以1561.6点的23个月高位报收，显示当地机构买压增强，市场情绪向好迹象明显……

分析师表示，从目前的情况来看，本地市场还能涨多少，仍不确定。然而，下行风险可能有限。

“当外国投资组合投资者开始净卖出马来西亚股票时，股价上升的空间将受到一定限制。

“然而，一些公司的基本面和估值过于引人注目。这为我们当地市场提供了支撑。

阿曼纳投资银行有限公司研究部门主管伊姆兰·尤索夫表示：“这导致我们的市场被视为防御型（低β），这意味着尽管受到外国基金净卖压力的影响不会太大，因为它也可能得到国内投资者的支持。

上周，本地机构净买入了17.9亿令吉的本地证券，这是外国投资者卖出以来六年来最高的买入量。

这是本地基金连续第八周的净买入。

根据马来西亚交易所的数据显示，周一本地基金净开多4160万令吉，而外国基金则以1.15亿令吉的金额净买入。

在今年前三个月的时间里，外国投资者在马来西亚交易所的交易中占30%-39%，而本地机构投资者（不包括零售商和本地代表）占约30%-32%。

这些数据表明，外国资金的流动可能影响市场走向。

在马来西亚交易所的外国卖压是由于国际政治风险升高和美国黏性通胀数据，导致联邦储备委员会（Fed）成员发表鹰派评论，关闭了从6月开始的降息周期，推动美元走强。

“更高持续利率”鹰派前景导致美国的无风险利率上升至约4.6%，引发外国资金寻求新兴市场（如马来西亚）曝光的避险需求。

“升高的美国无风险利率可能引发外国投资者对从外国投资者角度投资新兴市场的减少兴趣，因为风险溢价被打折。

“我们认为最近鹰派的联储立场对包括马来西亚交易所在内的新兴市场是一种噩运，因为风险溢价不够吸引人，特别是在马来西亚交易所上半年基础设施主导的涨势之后，“iFASt Capital的高级研究分析师Kevin Khaw表示。

全球市场预期的变化受到了ASML Holding NV和台积电以及特斯拉公司在需求疲软环境中采取的广泛成本削减措施的营收低于预期的影响，这提示增长正在减弱。

Tradeview Capital的首席投资官Nixon Wong表示，这些因素的结合促使市场出现卖压，并引发了对预期的重置。他认为政策措施和即将到来的企业盈利季可能成为本地市场的催化剂。

“中期内，我们预见本地股市会经历一轮整固阶段，等待未来两个月的重大政策进展和企业盈利季。

“2024下半年市场增长的关键推动因素包括财政改革、增加发展支出以及《国家能源转型路线图》中概述的倡议，”他告诉《星报财经》。

分析师们认为，美联储的一次转变将是投资者重返马来西亚股市和马币等新兴市场的重大推动因素，马币自3月底的4.71马币兑美元下跌到了现在的4.78马币。

“我们预计，当美联储转变政策再次出现并且中国的复苏持续时，加上本地的增长因素，动态将出现转变。

“积极的展望预计将重振外资对本地交易所的兴趣，在进一步推动价格增长的动量，” Wong表示。

他补充说，吸引人的估值、有吸引力的股息收益率和汇率波动等因素都有可能吸引外国投资者的兴趣。

Wong表示，投资者的关注还将集中在即将推出的政府倡议，包括补贴合理化和税制改革等议题，这些可能会影响未来几个月的市场情绪和经济表现。

“本地政策的明晰性，以及对长期增长计划、研发、注重环保、社会和治理（ESG）、财政纪律以及基础设施建设等方面的强调，正在在外国投资者中培养出更高的信心，” 他补充说。

Khaw认为，在未来几年里更加稳定的政治环境可能会推动关键的发展，其中包括政府在“马丹尼经济”中宣布的经济蓝图逐渐在中长期内实现。

尽管建筑、房地产和公用事业股票已经经历过引人注目的上涨，但政府关注的一些重点行业，例如科技行业，无论是在收益还是股价方面都有待表现。

他表示：“因此，对于那些准备从政府经济转型计划中获益的特定计数器而言，上涨潜力仍是投资者投资的一个利润丰厚选项。”

与此同时，像特斯拉、Meta、微软和Alphabet这样的科技巨头定于本周公布财报，同时公布第一季度美国国内生产总值 (GDP) 和个人消费支出 (PCE) 价格指数数据，所有这些都将对未来几周市场走势产生重要影响。

特别是周五的PCE数据，如果超出分析师的预期，可能会打破美联储今年降息的任何希望，并影响投资者的情绪。