与特斯拉一起赚大钱：实现最大收益的工具

$特斯拉(TSLA.US)$ 美国股市7月24日收盘后发布了2024年第二季度收益报告，显示业绩喜忧参半，股价出现明显回调。

在最新的季度报告中，汽车业务的总收入达到199亿美元，略高于市场共识的197亿美元。

值得注意的是，汽车收入超出预期的主要驱动因素是监管信贷的出售。 作为政府环境措施激励措施的一部分，允许电动汽车制造商将其多余的排放额度出售给不符合标准的传统汽车制造商，从而产生额外收入。尽管这项非核心业务为公司带来了可观的短期收入，但随着传统汽车制造商越来越多地进入电动汽车市场，预计对此类信贷的需求将在长期内逐渐下降。

第二季度，特斯拉交付了443,956辆汽车，超出了市场预期。但是，特斯拉的汽车交付量连续两个季度同比下降。随着第二季度全球新能源汽车市场同比增长20％以上，特斯拉在中国、欧洲和美国的市场份额呈下降趋势，这表明其汽车制造业的基本面持续恶化。

图：特斯拉的汽车销售市场份额

来源：公司公告

该公司目前的库存水平仍然很高。值得注意的是，截至第二季度末，特斯拉的库存是其历史第二高，仅次于第一季度。这种情况表明，尽管最近在减少库存方面取得了进展，但特斯拉仍然面临重大挑战。

高库存不仅会占用公司的资本，还可能在不久的将来对特斯拉的定价策略和利润率施加压力。为了保持竞争力和刺激销售，特斯拉可能需要采用更具吸引力的定价，这可能会压缩其利润率。

图：特斯拉库存水平的变化

来源：彭博社

在2024年第二季度，特斯拉每辆车的平均销售价格（不包括碳信用额度和租赁）继续呈下降趋势，跌至42,000美元，比上一季度下降约2％。这种下降主要归因于特斯拉在中国和美国市场的定价策略。在中国，Model 3/Y的降价以及美国除Model 3之外的其他车型的价格调整直接影响了每辆车的平均收入。

展望下半年，欧洲和中国新能源汽车市场的前景仍然充满挑战，而美国市场预计将受益于下半年的降息。

图：特斯拉每辆车售价的变化

来源：彭博社

特斯拉的能源业务在2024年第二季度表现出强劲的增长势头，收入主要来自其创新能源产品和服务的销售和租赁，包括Powerwall（家庭储能系统）和Megapack（面向大型商业和工业客户的超大型储能系统）。

2024年第二季度，特斯拉在储能产品方面取得了重大进展，人工智能热潮推动的电力需求有望推动储能业务。储能收入在第二季度达到30亿美元，同比增长100％，大大超过了市场预期的20亿美元。第二季度储能产品的部署量为9.4 GWh，是第一季度4.1 GWh的两倍多，创下了单季度部署量的新纪录。

图：特斯拉的储能业务 (GWh)

来源：公司公告

储能业务的毛利率在第二季度达到25％，大大高于汽车业务的15％，这表明该细分市场的高盈利能力。得益于规模经济和成本控制的改善，特斯拉的储能业务在过去几个季度中毛利率快速增长，为公司利润率的整体改善做出了重大贡献。

上海储能工厂预计将于2025年开始生产，年产能为1万台，存储规模接近40吉瓦时。储能业务的增长有助于减少特斯拉对电动汽车业务的依赖，提供绩效支持并提高公司的整体利润率。

此外，其他特斯拉业务，例如FSD（全自动驾驶）、Robotaxi和擎天柱机器人，预计不会对特斯拉的收益产生重大的短期影响，而是会提高其估值。市场更加关注特斯拉能否推出价格更具竞争力的车型，以满足消费者需求并推动公司的业绩增长。

特斯拉自4月以来的上涨可以归因于埃隆·马斯克薪酬问题的解决，这注入了更多与人工智能相关的投机潜力。与实际表现相比，价格上涨更多地是由事件驱动的，而从根本上讲，特斯拉在汽车销售和高估值方面仍然面临挑战。展望未来，投资者应专注于新模式的推出以及储能和人工智能业务的进一步发展。

自财报发布以来，特斯拉的股价已经下跌了12％以上。

在期权方面，投资者可以直接买入看跌期权；持有股票但不想出售股票的投资者可以采用承保看涨期权策略，通过卖出看涨期权来赚取溢价收入。

在ETF方面，投资者可以充分利用杠杆ETF，杠杆ETF的投资门槛低，风险低于期权，回报高于标的股票。例如，卖空杠杆ETF，例如TSLS，TSLQ，TSLI和TSLZ允许投资者根据自己的需求选择具有不同杠杆比率的ETF。

在期权方面，投资者可以直接买入看涨期权或卖出看跌期权。

在交易所买卖基金方面，投资者可以充分利用杠杆交易所买卖基金，例如TSL、TSLL、TSLT、TSLT和其他ETF。投资者可以根据自己的需求选择具有不同杠杆比率的ETF。

本演示文稿仅供参考和教育之用，不是对任何特定投资或投资策略的建议或认可。本内容中提供的投资信息本质上是一般性的，仅用于说明目的，可能不适合所有投资者。其提供时不考虑个人投资者的财务复杂程度、财务状况、投资目标、投资时间范围或风险承受能力。在做出任何投资决定之前，您应根据您的相关个人情况考虑这些信息的适当性。过去的投资表现并不表明或保证未来的成功。回报会有所不同，所有投资都有风险，包括本金损失。对于上述内容的任何特定目的，Moomoo对其充分性、完整性、准确性或时间表不作任何陈述或保证。

Moomoo是Moomoo Technologies Inc.提供的金融信息和交易应用程序。在美国，通过moomoo应用程序提供的投资产品和服务由Moomoo Financial Inc. 提供，该公司是一家在美国证券交易委员会（SEC）注册的经纪交易商，也是金融业监管局（FINRA）/证券投资者保护公司（SIPC）的成员。

在新加坡，通过moomoo应用程序提供的投资产品和服务是通过Moomoo金融新加坡私人有限公司提供的。Ltd. 受新加坡金融管理局（MAS）监管。Moomoo Financial 新加坡私人有限公司Ltd. 是资本市场服务牌照（许可证号CMS101000) 具有豁免财务顾问身份的持有人。该广告未经新加坡金融管理局审查。

在澳大利亚，通过moomoo应用程序提供的金融产品和服务由富途证券（澳大利亚）有限公司提供，该公司是受澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）监管的澳大利亚金融服务被许可人（AFSL编号：224663）。请阅读并理解我们的金融服务指南、条款和条件、隐私政策以及我们网站上提供的其他披露文件 https://www.moomoo.com/au.

在加拿大，通过moomoo应用程序提供的仅限订单执行的服务由加拿大投资监管组织（CIRO）监管的Moomoo Financial Canada Inc.提供。

Moomoo Technologies Inc.、Moomoo Financial Inc.、Moomoo Financial Singapore Pte.Ltd.、富途证券（澳大利亚）有限公司和Moomoo Financial Canada Inc.是关联公司