财报焦点 | 4个期权策略可在特斯拉财报发布前考虑

$特斯拉 (TSLA.US)$ 将在7月23日(周二)盘后发布24Q2财报收益结果，在澳洲为7月24日(周三)。财报是可能导致股价大幅波动的事件，期权策略可以用来从这些波动中获益。期权交易有时看起来复杂，但它提供了一种在有效管理风险的同时潜在从这些事件中获利的方法。在这里，我们将探讨四种在特斯拉财报发布前考虑的期权策略。

波动性激增财报公告通常会增加期权市场的隐含波动率（IV），因为人们对结果和随后价格走势的不确定性。

价格走势股价的大幅波动取决于财报结果和未来指引。

根据Market Chameleon的数据，特斯拉的股价在财报发布日有下降的历史倾向。在过去的12个季度中，股价在宣布财报当天大约有58%的时间下跌。在这些日期上的平均价格波动为±8.4%，最大的一日跌幅为-12.1%，最大涨幅为+12.1%。目前，期权市场暗示在财报发布后一天的波动为±9.8%。这暗示的波动低于过去四个季度观察到的平均财报后价格变动±10.8%。这种差异表明当前的期权市场可能低估了特斯拉股票在对其财报作出反应时的潜在波动性。

特斯拉当前的估值明显偏高，到2024年的前瞻市盈率达到大约100倍左右。截至目前，股价约为250美元。最近的涨势主要是由事件驱动因素和人工智能估值预期推动，而不是基本业绩改善。鉴于高估值，如果特斯拉的盈利或指引低于市场预期，出现调整的风险是很大的。在这个以对财务结果反应褒贬不一为特征的财报季节中，进一步复杂化了前景。持有特斯拉股票的投资者可能考虑利用期权策略对其持仓进行套期保值。

何时使用如果您预期特斯拉股价将显著上涨。

它是如何运作的开多看涨期权包括买入一份看涨期权，这样您便有权在期权到期前以指定的行使价购买股票。这种策略让您能够从股价潜在上涨中获益，同时将风险限制在支付看涨期权的溢价上。

Example以高于当前市场价格的行使价买入一个看涨期权。如果特斯拉的股价在期权到期前上涨到超过行使价，您可以行使期权以行使行使价购买并用市场价格卖出，从中获利。如果股价未超过行使价，您的损失将被限制在支付的溢价上。

风险提醒风险限制在支付看涨期权的溢价上。

何时使用如果你预计特斯拉的股价会大幅下跌。

它是如何运作的看跌期权包括买入一份看跌期权，使您有权在期权到期前以特定行使价出售股票。这种策略允许您从股票价格的潜在下跌中获利，同时将风险限制在支付看跌期权的溢价上。

Example买入一个行使价格低于当前市场价格的看跌期权。如果特斯拉的价格在期权到期前跌破行使价格，您可以行使期权以行使价格出售，从中获利。如果股票未跌破行使价格，您的损失仅限于支付的溢价。

风险提示风险仅限于支付的看跌期权的溢价。

何时使用如果您拥有特斯拉股票并且预计股票会适度波动或保持相对稳定的情况下。

它是如何运作的覆盖认购是指持有基础股票（特斯拉）的多仓位，并同时卖出同一股票的认购期权。这种策略适合那些拥有特斯拉股票并希望获得额外收入的投资者。

Example假设您拥有100股特斯拉股票。您可以卖出一份行权价略高于当前市价的认购期权。如果特斯拉的价格上涨到行权价，您可能需要按照该价格卖出股份，但您可以保留从卖出认购期权中收取的溢价。

风险提醒风险包括可能需要按照行权价出售股票，而该价格可能低于未来市场价格。

何时使用如果你有兴趣以更低的价格购买特斯拉股票并同时赚取溢价，可以考虑使用

它是如何运作的现金担保看跌涉及出售看跌期权，同时持有足够的现金以在股票跌至行权价格时购买。这种策略非常适合那些愿意以较低价格购买特斯拉股票的投资者。

Example出售一个行权价格低于当前市场价格的看跌期权。如果特斯拉的价格下跌到或低于行权价格，你将以那个价格购买股票，同时还保留从出售看跌期权获得的溢价。

风险提醒风险涉及到以行使价买入股票，该行使价可能高于期权到期时的市价。

财报风险了解财报可能导致意外结果。即使财报好于预期，股价仍可能因未来指引等其他因素而出现负面反应。

波动性压缩财报后，隐含波动性通常急剧下跌（波动性压缩），这可能侵蚀期权溢价的价值。

资本配置确保您只将投资组合的一部分用于期权交易，特别是在开始控件时，以管理整体投资风险。

时间耗损期权在接近到期时价值下降。确保选择一个允许足够时间进行预期股票波动的到期日期。