[收益预览] 苹果能否摆脱连续4次的销售下滑？注意 Vision Pro 和 AI！

一家大型美国科技公司的 $苹果 (AAPL.US)$我们计划在美国东部标准时间2月1日收盘后公布 2024Q1（10月至12月）财务业绩。

根据市场共识，苹果第四季度的销售额与去年同期相比增长 0.95% 至 1182.62 亿美元，每股收益与去年同期相比2.11 美元，上涨 11.99%这是意料之中的。

2023Q4 和苹果的销售额为895.0亿美元，比去年同期下降0.72％，摊薄后的每股收益为1.46美元，比去年同期增长13.18％。

苹果在上一季度的财务业绩发布会上没有给出明确的指导。该公司的卢卡·马埃斯特里福表示，预计 FY24Q1 的销售额将与去年同期 “几乎相似”。

自iPhone 15系列推出以来，市场一直批评其缺乏创新。由于iPhone销售预测疲软，投资银行在2024年初陆续下调了苹果的评级。

iPhone 的销量进展顺利吗？
年初，巴克莱分析师下调了1月份iPhone和第四季度可穿戴设备的销售预期。与先前的预测相比，销售额和每股收益在个位数区间的上半部分均有所下降。

占销售额50％的iPhone仍然是苹果最重要的产品。巴克莱指出，“人们继续对iPhone 15的销量和产品组合表示担忧，没有任何功能或升级可以增强iPhone 16的吸引力。”

同时，尽管分析师继续下调iPhone的销售预期，但根据国际数据公司（IDC）的最新报告，iPhone在第四季度和2023年全年的出货量超过了三星第一它变成了。

Vision Pro 和对人工智能的期望
苹果预计，到2024年，Vision Pro的销量将达到50万台。在这种情况下，它将为公司带来至少17.5亿美元的销售额。美银证券将苹果的评级从 “中性” 上调至 “买入”，目标股价也从208美元上调至225美元。

这位分析师表示：“从长远来看，随着虚拟现实成为主流，Vision Pro的销量有可能超过iPad的销量。”此外，由于需要尖端硬件来实现人工智能功能，对iPhone升级的需求将增加，而且随着安装基础货币化的进展，预计苹果服务的增长也将增加。

同时，苹果社区著名分析师郭明池指出，“随着核心用户的购买，Vision Pro的定位与一般消费品不符，因此未来对该产品的需求有可能减弱。”由于苹果在人工智能领域落后，也有人预测微软、NVIDIA、谷歌等智能云业务很难拥有增长引擎。

你如何看待欧盟应用商店和iPhone的功能评论？
苹果26日宣布，它将根据欧盟反垄断法全面审查欧盟提供的iOS、Safari和应用商店功能。高盛预测，这一变化对利润的影响将保持在1％以下。

此外，根据摩根大通的数据，欧洲占苹果App Store销售额的6％，从App Store之外下载软件的新费用很有可能弥补因费用下降而导致的收入下降。

同时，摩根大通表示，尽管这一变化的影响有限，但苹果有可能着手在其他领域进行改革，以安抚监管机构。

反垄断诉讼可能是一种新的风险
目前，苹果对竞争对手的硬件和软件施加了不利的限制，因此它有可能面临美国司法部的反垄断违规诉讼。反垄断诉讼也有可能给苹果的股价带来压力。

彭博社报道说，这起诉讼最早可以在三月提起。它还补充说，负责司法部的高级反垄断高管尚未批准该诉讼，因此该诉讼有可能落后。