【财报预览】特斯拉Q3财报来临！在“RoboTaxi”令人失望的抛售之后，股价能否因良好业绩而转为正值？

● $特斯拉 (TSLA.US)$是日本时间10月24日5时发布2024年第3季度财报将进行。
● 据moomoo介绍，市场对特斯拉第三季度营收较去年同期增长9.95％至256.74亿美元、每股收益较去年同期减少5.96％，达到0.5美元并预计。
●Q2财报显示，营业收入超过预期，但营业利润和每股收益均出现两位数下跌。
●值得关注的是汽车部门的销售前景、毛利率、能源业务以及“无人驾驶”项目的进展等。

美国电动汽车巨头特斯拉将于日本时间10月24日（星期四）凌晨5点公布2024年7-9月季度财报。“无人驾驶”发布事件导致投资者抛售，该公司股价本月下跌近16％。
巴克莱银行的分析师表示，在 RoboTaxi 发布后，" 特斯拉的焦点至少目前已经回归到基本面上 "，并指出投资者应该关注该公司的营业收入展望和利润率恢复。由丹·莱维先生领导的分析师们在16日针对客户发布的备忘录中指出，" 鉴于第三季度的业绩预期超出预期，以及短期展望的稳定性，我们认为短期内可能成为正面驱动因素 "。

汽车部门的营业绩
Q2 业绩公布后，特斯拉的总营业收入为 255 亿美元，同比增加了 2.3％，但是，作为重要收入来源的汽车部门营业收入则同比下降了 7％，至 198.78 亿美元。汽车部门营业收入同比下降了 7％，至 198.78 亿美元。粗利润率下降至 18％，同比下降了 20％同部门的粗利润率下降至 18％，较去年同期减少了 20％已经成为。

于本月2日发布7-9月期の世界納車台数は前年同期比6.4％増の46万2890台だった。市場予想をやや下回ったが、四半期ベースで今年初めてプラス成長に転じた。7-9月期は中国での業績が好調だったほか、世界的な高金利の影響に対抗するための融資を提供したことなどが販売の追い風になった。

上図からわかるように、2022年第4四半期以降、納車台数の成長は鈍化している。 需要減と価格戦を受け何度も値下げしたにもかかわらず、売上はそれほど伸びていない。値下げによって自動車部門の利益がさらに縮む状況だ。

ザックスのアナリストは、テスラ第3四半期の自動車部門の売上高は前年同期比13.1%増の221億9000万ドルになる見込みだが、高い生産コストと価格競争が引き続き利益率を圧迫し、粗利益率は第2四半期とほぼ変わらず、前年同期比40％減の18.3%她预测，每股收益将达到0.13美元。

在最近的业绩会上，特斯拉首席执行官埃隆·马斯克表示，电动车的价格折扣给特斯拉带来了困境，但这是一个短期问题公司计划在明年上半年推出低价车型，目前正在加快削减成本。

能源业务的增长是否会持续？
特斯拉Q2能源生产和存储业务因Powerwall和Megapack需求增加，引入了9.4GWh的能源。营业收入达到了30.14亿美元，是去年同期的两倍，成为第二季度财报的一大惊喜。

特斯拉第三季度的能源存储交付量达到了6.9GWh，较去年同期增长了73.3％，其收入达到了21.7亿美元，比去年同期增长了39.1％和华尔街的分析师们所预测的一致。

撒克斯的分析师表示，该公司的能源业务正在势如破竹地成长，并将成为公司利润率最高的业务。另一方面，尽管管理团队已经表示能源业务的推出经常不稳定，但汇丰控股警告称，业绩有可能大幅低于华尔街的预期。

“无人驾驶出租车”未来的发展如何？
特斯拉首席执行官埃隆·马斯克表示，将自动驾驶出租车“无人驾驶出租车”定位为长期战略的核心。然而，市场期待的发布活动虽然作为一场秀非常华丽，但从商业角度来看却显得内容空洞。没有详细的短期产品路线图，而且“量产开始时间将视监管机构批准而定”，期望的低价车型“Model 2”的相关信息也没有提及，这些都导致投资者失望出售。

特斯拉拥有生产这款车辆的能力无疑，但由于需要监管机构的批准，“无人驾驶出租车”的生产能否顺利于2026年开始仍然不明确。谷歌的Waymo和Cruise $通用汽车 (GM.US)$解决了多年的监管问题，目前终于在一些城市开始推出自动驾驶出租车服务。

与从事自动驾驶出租车开发的竞争对手相比，特斯拉优势在于能够从数百万辆公司自制电动汽车中收集和利用大量行驶数据。在所有驾驶场景中，特斯拉通过利用大量行驶数据来改进自动驾驶技术。这最终将成为真正的差异化因素。

从长远来看，特斯拉终于步入了下一个成长轨道，但投资者需要等待数年才能看到公司的增长和利润。在此期间，投资者应关注该公司的其他增长部门进展，如能源存储等。