【财报预览】台积电，财报即将公布好消息接连！Q2净利润有望增长30%？！股价能突破200美元的重要关口？

● $台积电 (TSM.US)$是日本时间7月18日下午2024年第2季度财报将发布计划中
●moomoo表示，市场预计TSMC 24Q2营收为6533.45亿新台币，每股收益为45.83新台币。
●24Q1营收为188.7亿美元，每股收益为1.38美元，均高于市场预期。
●华尔街分析师预计TSMC Q2净利润将同比增长29%。
●Q2财报值得关注：净利润、全年营收展望、设备投资计划、AI需求预测等。

ファウンドリー世界最大手のTSMCは7月18日午後2024年Q2決算を発表する予定。AI需要の波に乗って、同社株は今年非常に好調な上昇を見せ、年初来上昇率が81%を超え、過去最高値を記録し、時価総額も一時1兆ドルを突破した。決算を控え、複数の大手銀のアナリストは相次いで同社の目標株価を引き上げ、同社が2024年通年の売上高見通しを上方修正すると予想。

同社が先日発表した6月の売上高は2079億台湾ドル（約64億ドル）で、前年同期比32.9%増となった。それによると、TSMCの4-6月の売上高は前年同期比40.1％増となり、市場予想の35.5％を上回った。

第2四半期決算について、AI需要の見通し、先端プロセスおよびCoWoSパッケージング技術への設備投資計画、2025年および2026年の価格戦略、2024年4月以降の台湾における「電力、材料、化学薬品、ガス、その他の変動コストの上昇」が第2四半期の売上総利益率に与える影響などが注目されている。

ウォール街のアナリストの予想
モルガン・スタンレーのアナリストは、TSMCの2024年第2四半期の売上高は前年同期比13％増、売上総利益率は2024年第1四半期（～52％）と同程度になると予想しており、AI技術への継続的な需要により、TSMCの2024年通年の売上高成長率は約20％に達する预计到2025年，通过提高定价，行业将进一步增加净利率，因此将公司的目标股票价格上调了9%。

花旗分析师Laura Chen表示，预计TSMC第二季度营业收入将比去年同期增长11％，到2024年营业收入将增长29％。鉴于TSMC受订单强劲，公司有可能将全年营业收入增长率预期调高至20%后半部分。由于公司的3nm工艺产能正在提高，第二季度毛利率可能会改善。 TSMC的设备投资金额有望达到2024年指导的上限300亿至320亿美元，预计将进一步增加至350亿到400亿美元。Chen女士认为，先进节点的销售价格可能会上涨5％至10%。

美国银行证券在研究报告中将TSMC股票的目标股价从1040新台币上调至1160新台币，并保持“买入”评级，反映了市场需求的增加以及销售价格前景的改善。 该行预计TSMC的3nm和5nm产品的平均销售价格（ASP）将于2025年和2026年从个位数上升至中后半期，并预计2nm的ASP也将略微上升。

先进工艺的拓展
上个月， $苹果 (AAPL.US)$、 $高通 (QCOM.US)$、 $英伟达 (NVDA.US)$、 $美国超微公司 (AMD.US)$TSMC 3nm 工艺生产能力已被预订的消息传来。客户对 3nm 工艺的订单要到 2026 年才能完成生产。据知情人士透露，今天 $亚马逊 (AMZN.US)$、 $戴尔科技 (DELL.US)$、 $谷歌-C (GOOG.US)$、 $Meta Platforms (META.US)$、 $微软 (MSFT.US)$由于NVIDIA Blackwell架构的GPU需求等因素，英伟达已经向台积电增加约25%的订单。AI相关的持续需求是明显的。

该公司也预测，受益于引领业界的3纳米技术的强劲增长和稳健的AI相关需求，今年将是一个健康增长的一年。该公司的3纳米市场份额已超过90％，随着订单增加，生产运营率预计将在2024年底达到80％，月产能将达到12万至18万片，贡献20％的收入并且预计3纳米工艺将对第二季度的营业收入和净利润做出贡献。

在24Q1财报发布会上，该公司表示今年的设备投资指导预算将保持在280亿美元至320亿美元，比去年的3,045亿5000万美元，其中70%到80%将用于先进技术和揭示。2纳米工艺芯片预计将在2026年第一季度末之后带来显著的收入。对于台积电来说，2纳米工艺芯片将是一个非常重要的一步。

公司宣布本周将开始试生产2nm工艺技术。据相关报道，苹果已经预订了2025年首批生产能力。 台积电还计划在下一代3D先进封装平台SoIC上应用M5芯片，并开始量产。 预计SoIC的生产能力将在2026年前扩大数倍。

财报公布后股价的走势？
根据Market Chameleon的数据，回顾过去12个季度的财报日，据TSMC的数据，财报公布日上涨的概率约为67%，平均股价波动率为±4.6%，最大上涨率为9.8%，最大下跌率为5.5%。