收益波动性 | 奈飞股价预计在季报后出现8.8%的剧烈波动

在财报季节，股票价格可能会出现比平时更大的波动，这可能是期权交易者感兴趣的时机。 对于希望根据这些波动进行交易的投资者，您应始终注意财报后期权可能会如何变化。以下是本周的头等财报和波动。

股票： $美国银行 (BAC.US)$

财报日期： 4/16盘前

-盈利归一化估计: 美元指数0.767

-营业收入预估: 美元指数253.89亿

根据Market Chameleon最新数据显示，期权市场高估了美国银行股票的盈利动向 67% 在过去的12个季度中，盈利公告后的预测变动幅度为 ±4.0% 平均而言与实际收益走势相比，奈飞的股价波动性更大。 2.5% （绝对值）。在财报公布前，市场上出现了更加强烈的看涨和看跌猜测。到期日为本周五的行权价分别为37美元和35美元的认购期权和认沽期权需求量大；此外，到期日为一个月后的相同行权价的认购期权和认沽期权也显示出交易量和持仓量增加。

分析师预计，美国银行第一季度的财务状况可能受益于交易和做市活动的增加，这是由于股市上涨，但银行的净利息收入仍预计会减少。此外，长期债券投资的未实现损失也是本次财报关注的重点。

股票： $奈飞 (NFLX.US)$

财报日期： 4/18 盘后

-盈利归一化估计: 美元 $4.52

-营业收入预估: 美元 $92.79亿

根据Market Chameleon的最新数据，期权市场高估了NFLX股票的盈利变动 50% 在过去的12个季度中，盈利公告后的预测变动幅度为 ±9.0% 平均而言与实际收益走势相比，奈飞的股价波动性更大。 11.4% 这表明奈飞的股价对企业盈利情况的反应比期权市场的预测更为波动。

自第一季度以来，Netflix的股价上涨超过24%。此前，Netflix在用户增长和收入方面取得了积极进展，并在打击共享密码和开发广告支持的流媒体概念方面取得了重大突破。上个季度，Netflix意外增加了1300万新订阅用户，总付费用户数量达到了创纪录的2.608亿。

股票： $台积电 (TSM.US)$

财报日期： 4/18盘前

-盈利归一化估计: 美元指数 1.313

-营业收入预估: 美元指数 5825.48亿

根据Market Chameleon的最新数据，期权市场高估了TSm股票的盈利动向 58% 的时间。预计在财报公布后的波动幅度为 ±4.3% ，而实际收益波动的平均值为 4.4% （绝对值）这表明TSM的波动性要比期权市场对盈利股价反应的预测更大。

在期权链上，TSMC在盈利前的认购期权，行权价分别为145美元、150美元和160美元，将于本周五到期，目前交易活跃，分别有12,000、17,000和10,000的持仓量。

在重大公司事件（如财报公告、产品发布或临床试验结果）之前，隐含波动率往往会增加。然而，在消息发布后，由于市场的突然明朗和股价对消息的反应，隐含波动率可能会大幅下降。这种现象被称为隐含波动率崩溃（IV crush）。

IV Crush可能导致期权价格下降，因为暗含波动率急剧降低。由于IV Crush导致期权价格下降，这对于购买期望股票价格大幅波动从而获利的期权交易者来说可能是一个风险。相反，如果期权被低估且股票价格大幅波动，则IV Crush可能不那么普遍，这对于期权卖方构成风险。交易者在考虑围绕重大公司事件进行期权交易时，需要注意IV Crush并将其纳入他们的交易策略中非常重要。

并不是所有的期权对IV Crush的影响都一样。IV Crush对短期期权价格的影响要大于对长期期权价格的影响。

尽管如此，需要注意的是，交易期权总是涉及风险，投资者在进行任何交易之前应该咨询一位财务顾问。