Earnings Volatility: Options Traders Await the 'Magnificent 7' Earnings Results

在财报季节，股票价格可能会出现比平时更大的波动，这可能是期权交易者感兴趣的时机。 对于希望根据这些波动进行交易的投资者，您应始终注意财报后期权可能会如何变化。以下是本周的头等财报和波动。

股票： $亚马逊 (AMZN.US)$

财报日期： 10/26 收盘后

-隐含波动: 6.8%

-过去4个季度的绝对平均实际波动: 6.9%

-过去12个季度的绝对平均实际波动: 6.9%

-盈利归一化估计: 每股$0.578

-营业收入预估: 1415.88亿美元

根据Market Chameleon最新数据显示，亚马逊的期权与过去4个季度和12个季度的平均实际波动大致相同。期权市场高估了AMZN股票的盈利波动 50% 在过去的12个季度中，有75%的时间里，期权市场高估了AAPL股票的盈利预期变动。

大科技公司正在主导股市，与"七巨头"- $亚马逊 (AMZN.US)$ , $苹果 (AAPL.US)$ , $微软 (MSFT.US)$ , $Meta Platforms (META.US)$ , $谷歌-C (GOOG.US)$, $特斯拉 (TSLA.US)$ , and $英伟达 (NVDA.US)$ - 占据了整个市场的近30% $标普500指数 (.SPX.US)$ 市值。这周许多公司将公布第三季度财报，投资者将密切关注任何潜在的惊喜。

季度财报通常是投资者可以忽略宏观经济力量，专注于推动股票的公司特定新闻的时期。然而，在本季度，股市主要受到中东冲突和债券收益率飙升的影响。

本周期权成交量最高的公司吸引了更少的对于超过平均额度的盈利变动的押注，因为预期的盈利波动更常见地与历史平均波动一致，甚至更低。

标普500指数的公司如果超过了每股盈利和销售预期，在报告后的第一天便会表现不佳，平均表现低于基准指数0.1%，这比过去六年的典型情况要少得多。那些没有达到的公司则下跌了6.2%，这是一年来最负面的反应，根据彭博智库编制的数据。

这可能表明近期美国股市的走向更多地受宏观驱动因素的影响，鉴于对盈利超预期的相对低调的向上反应，根据彭博的Elena Popina。

在重大公司事件（如财报公告、产品发布或临床试验结果）之前，隐含波动率往往会增加。然而，在消息发布后，由于市场的突然明朗和股价对消息的反应，隐含波动率可能会大幅下降。这种现象被称为隐含波动率崩溃（IV crush）。

IV Crush可能导致期权价格下降，因为暗含波动率急剧降低。由于IV Crush导致期权价格下降，这对于购买期望股票价格大幅波动从而获利的期权交易者来说可能是一个风险。相反，如果期权被低估且股票价格大幅波动，则IV Crush可能不那么普遍，这对于期权卖方构成风险。交易者在考虑围绕重大公司事件进行期权交易时，需要注意IV Crush并将其纳入他们的交易策略中非常重要。

并不是所有的期权对IV Crush的影响都一样。IV Crush对短期期权价格的影响要大于对长期期权价格的影响。

尽管如此，需要注意的是，交易期权总是涉及风险，投资者在进行任何交易之前应该咨询一位财务顾问。