马来西亚科技领域的新兴机遇

马来西亚的科技产业继续快速扩张，得到政府强有力的倡议支持和不断发展的初创企业生态系统。然而，科技板块自年初以来仅增长了3.3%。此外，自7月以来出现了约15%的显着下滑。相比之下，建筑和房地产板块分别录得了54%和32%的全年涨幅。

摩根大通的分析师将这种差异主要归因于数据中心项目目前仍处于施工阶段的发展阶段。这个阶段通常从首次动工开始持续12-18个月。

贸易视点资本的基金经理梁嘉敏指出，7月份的下滑是由人工智能（AI）之前过度乐观情绪的消除所导致的，这反映了美国科技股的回撤。

尽管科技行业最近出现下滑，分析师们正在指出几个新兴的积极信号，这些信号表明潜在的反弹和持续增长，包括：

安装服务器、电力系统和冷却设备至关重要的安装阶段通常在12-18个月的主体和外壳施工阶段之后进行。 随着近期对马来西亚数据中心建设的投资激增，安装阶段预计将从2024年底开始至2025年上半年。

根据目前正在建设的552MW IT容量，J.P.摩根保守估计，在这一阶段，马来西亚的人工智能服务器市场年销售额可能达到每年76亿林吉特（约在两年内达到150亿林吉特），考虑到约3770MW的更广泛的管道，潜在市场规模可能在未来六年内升至1000亿林吉特。

马来西亚继续吸引大量外国直接投资，特别是在数据中心行业，受云服务和人工智能技术需求不断增长的推动。谷歌、英伟达和微软等主要科技公司正在向马来西亚数据中心投资数十亿。根据DC Byte的2024年全球数据中心指数， 柔佛新山已成为东南亚增长最快的数据中心市场。 如果马来西亚所有计划中的数据中心容量得以实现，该国有望成为亚洲最大的数据中心枢纽之一。

半导体行业正经历着强劲的高增长周期，销售额连续十个月同比增长。由于采用了边缘人工智能、非人工智能芯片补货以及有利的宏观经济条件，摩根大通（J.P. Morgan）的分析师认为这个周期将扩展至更广泛的市场。从历史数据来看，这些周期通常持续26-30个月，当前仅已完成30-35%。 KLTEC和 $费城半导体指数 (.SOX.US)$指数，通常在65-70%时达到顶峰，表明前方有潜在的8-12个月增长空间。 此外，最近板块经历的下行，使其处于低于5年平均P/E比率15%的下跌，为投资者提供了一个有吸引力的入场点。

马来西亚位于资源有限的新加坡旁，为数据中心扩张提供了诸多优势，包括可靠的电力、稳定的互联网连接、实惠的土地以及多语种的劳动力。 该国的支持政策，如2030年新工业主导计划（NIMP），已经吸引了像 $甲骨文 (ORCL.US)$, $微软 (MSFT.US)$，以及 $谷歌-C (GOOG.US)$国家半导体策略（NSS）政策提供了25亿令吉用于增强马来西亚在全球半导体供应链中的地位，已初见成功迹象。

此外， 国家半导体策略（NSS）政策将分配250亿林吉特以增强马来西亚在全球半导体供应链中的地位，初步显示成功迹象。 宣布仅两个月后，蒲种的一家集成电路设计园现已被aiStorage，Skyechip和Weeroc等全球公司全面占据。

摩根大通在最近的报告中对科技领域复苏表达了积极看法，特别关注与科技硬件相关的公司。分析师对其给予超重评级。 $NATGATE (0270.MY)$（目标价：2.20）， $UWC (5292.MY)$（目标价：2.60）， $FRONTKN (0128.MY)$（目标价：4.25）。下面是这些马来西亚数据中心供应链公司的概述：

NationGate：作为一家EMS（电子制造服务）提供商，NationGate专注于电子元器件和产品的装配与测试，提供完整的PCB板、半成品组件和组装完成的电子产品。值得一提的是，NATGATE是马来西亚唯一获批的服务器原始设备制造商。 $英伟达 (NVDA.US)$的合作伙伴网络。

UWC： UWC的专业知识涵盖从模块到整个交钥匙组装制造，迎合专业从事自动化测试设备的客户。该公司生产一系列产品，包括处理器芯片测试仪、闪存记忆体测试仪、网络服务器测试仪、信号测试仪和精密扩散泵。

Frontken： Frontken专注于精密清洁和表面处理，主要为半导体行业的晶圆制造商和晶園服务。其服务对延长高精度工具的使用寿命至关重要，包括关键腔体元件的再循环清洁、再涂层、修复和恢复。