你应该了解的etf：来自2024年8月至9月的12位分析师推荐

Invesco罗素1000动态多因子ETF（OMFL）迅速赢得了不可预测的声誉。去年，年度投资组合周转率飙升至350%，尽管我在2023年4月的基金回顾中曾警告过这一点，但基金的极端失宠仍然让我感到惊讶。自2017年11月推出以来，OMFL一直落后于该 $罗素1000指数ETF-iShares (IWB.US)$ 累计7%，完全抹去了它从2023年4月3日，我首次审阅发布的日期起37%的领先地位。

然而，OMFL并非注定要失败。九月标志着其基础投资组合连续第二个月处于稳固状态，如果您已经坚持到现在，我只需再多一点耐心。OMFL目前在大多数因子上排名靠前，尽管我不能做出任何承诺，但我谨慎乐观地认为其模型已经稳定在"放缓"或"收缩"阶段，这意味着其高质量的选择应该会在短期内保持。我期待在下面提供有关OMFL基本面的更新，并将其与您可能认为更合适的其他四个替代方案进行比较。

虽然有许多关注股息的ETF，但收益率在4-6%之间的标准股票基金寥寥无几。其中最好之一似乎是该 $SPDR S&P 500 High Dividend ETF (SPYD.US)$ ，前瞻性收益率为4.07%。然而，正如本文所强调的，其组成太基础化，无法脱颖而出，在这一领域有更好的基金。

SPYD is a passively managed fund launched in 2015. The selection process isn't very complex. According to the prospectus, the only real filter is a company must have "unadjusted market capitalizations of at least $145亿 and float-adjusted market capitalizations of at least $72.5亿 at the time of inclusion." The fund then selects the 80 remaining stocks with the highest dividends and equally weights them. The portfolio is rebalanced semi-annually, in January and July.

This differs greatly from one of SPYD's peers, the $Invesco高收益股利优质投资ETF (PEY.US)$ which excludes REITs. If you want to avoid this sector, or have enough REIt exposure as it is, perhaps PEY is a better option.

Since I last covered the $Direxion纳斯达克100相等权重指 (QQQE.US)$ in my bullish thesis on December 20 last year, it has returned nearly 6.75% and is trading at $88.6 as shown below. While this is not a significant gain, it still shows the rotation away from the Magnificent 7 (Mag 7) group has started, as I detail further.

This thesis aims to show that the momentum could continue thereby making a case to invest in the equal-weighted fund instead of the market cap-weighted $纳指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$ for those wanting to gain exposure to the AI theme as the landscape continues to shift and the focus turns on monetization as I had elaborated in a recent piece.

作为领先的Mag 7股票，并作为QQQE的前几大持仓， $英伟达 (NVDA.US)$ 截至目前已连续七个季度超过市场预期，但其数据中心营收在环比和同比基础上均出现减速。作为支持智能应用的AI基础设施的主力H100 GPU的受影响可能是暂时的，因为第三季度的指引（中位）高于分析师的预期。然而，随后股价下跌超过8% 表明投资者要么不太确定，要么需要时间来理解结果。

自黑色星期一以来的过去十天里，巴西股市自8月5日开盘以来涨幅约为15.16%。这主要得益于金融类股的强劲表现，例如 $Itaú巴西联合银行 (ITUB.US)$, $布拉德斯科银行-Preferred (BBD.US)$，巴西交易所，布尔萨交易所和巴西银行等。部分抵消了该指数最大成分之一的收益差异, $淡水河谷 (VALE.US)$，来自世界最大钢铁生产商的警示信号，由于中国可能出现严重危机，这可能给世界其他地区带来连锁效应。

综上所述，上述金融股票大致约占指数权重的21.54%，基于所持有的 $巴西ETF-iShares (EWZ.US)$过去两周，所有这些表现都超过了指数。最近，有一项公告称， $Nu Holdings (NU.US)$, $XP Inc (XP.US)$, $StoneCo (STNE.US)$, $PagSeguro Digital (PAGS.US)$，以及 $Inter & Co (INTR.US)$ 将于9月2日进入该指数，这将提升该指数中金融板块的配置比重，金融板块已经是最大的组成部分，占比25.06%。其次是能源（20.53%）和基础材料（15.07%），这与发展中市场对金融和商品行业的典型经济依赖一致。

在etf价格大幅上涨之后，这份分析将探讨各种因素，试图解释巴西市场最近的上涨趋势，结合其估值和前景，最终决定对巴西etf-ishares进行买入评级。

Roundhill创新‐100 0DTE Covered Call Strategy ETF (QDTE)是一个卖出期权并每周支付分红的卖方认沽基金。 $纳指100ETF-Invesco QQQ Trust (QQQ.US)$我最近在一篇名为“QDTE：一个卖出期权并每周支付分红的新基金”的文章中讨论了这只基金，而自那时起，该基金似乎已经调整了其策略，我认为值得再次关注这只基金的新策略。

在我们深入探讨该基金的新策略及其积极和消极影响之前，让我们先看一下该基金最近的表现。该基金只成立了几个月，到目前为止，总回报为8.2%，而在价格走势方面它看到了-7.8%的nav衰减。总的来说，投资者自基金成立以来以每年20%的年化率赚钱，这其实不错。

这可能是该基金最近战略转变的结果。这是一个新成立的主动管理基金，而这类基金随着时间的推移常常会出现策略转变，调整他们的招数，看看什么管用，什么不管用。由于最近的变化，这只基金与其他日卖出期权基金有两点不同。首先，它开始在到期日卖出认沽期权，而不是前一天。第二，它开始购买深度虚值认沽期权，而不是购买实际股票或像YieldMax基金那样进行合成交易。

Capital Group股息成长ETF（CGDG）是我最近关注的美国基金ETF排名中的下一个选择。虽然第一个（CGBL）提供了一个在股票和债券上均衡的投资，并提出了一个非常引人入胜的案例，而覆盖国际投资的第二个（CGIE）代表了对重大欧洲证券增长的明智地理分散。对于下一次分析，我选择了一个可能吸引股息增长投资者的基金，因为我认为它占了长期投资者社区的相当部分。

CGDG成立时间仅有大约一年，始于2023年9月26日。它与Capital Group旗下的其他几只ETF一同推出，该品牌将近有一个世纪的历史。2022年，该集团开始推出其第一批“透明ETF”，这基本上意味着更紧密的买卖价差，因为持有股票是每日披露的。这类基金的另一个特点是直接持有境外股票，消除了购买ADR的需要。这样做更好的原因在于，ADR伴随着额外的风险，如货币风险、缺乏投票权、更高的成本，以及交易时间限制在美国市场交易时间内（与直接投资境外证券时具有实时交易数据相比）。

该12亿美元etf的股息收益率为1.5%（前瞻基础; 30天SEC收益率约为3%），对于一个以股息为重点的etf，这可能看起来有点低，但一旦看到自成立以来令人印象深刻的25%回报率并将其放在这种背景下，就只是暂时的。

最近的市场状况激发了对长期国债的重新兴趣。上周，联邦储备委员会主席鲍威尔发表讲话，表示由于通胀水平较低和失业率较高，现在是开始降息的时候了。在得到这一确认的情况下，看来国债在未来几个月和季度表现良好的可能性大大增加。如果情况如此，现在可能是增持Direxion Daily 20+ Year Treasury Bull 3X Shares etf（TMF）的好时机。

长期国债通过其利息支付提供稳定的收入流，且不像大多数债券和存单那样可以被赎回。国债也是市场提供的最安全和最高评级的证券之一，因为其受美国政府的担保，并由其征税和印钞的能力支持。另外，来自非政府实体的大多数投资都被法律禁止做出这样的明确担保。

债券还作为投资组合中平衡股票投资风险的对冲工具起着重要作用。通常，当股市下跌时，国债由于风险逃逸而受益。尽管在过去几年中，这种对冲能力并不是特别明显，由于利率上升和债券价值下降，但这可能是由于此前利率已经触底以及长期固定收益低于2%的水平所致。现在，债券提供了更具吸引力的利率，同时如果利率下降，则有增值潜力。