Grab(Q3季度收益)公布前你应该知道的一切

Moomoo News SG 发表了文章 · 11/08 03:00

Grab是东南亚主导的网约车和外卖服务提供商。该平台提供广泛的服务，包括运输的网约车服务、满足口腹之欲的外卖服务，以及涉足电子商务和各种金融科技解决方案。 该公司预计将于2024年11月11日盘后发布2024年第三季度收益报告。

作为公司的核心业务，在第一季度，交付业务占营业收入的50%以上，而移动业务接近40%。这些板块的利润增长和贡献引起了市场的广泛关注。根据moomoo，市场对公司2024年第三季度财务表现的预期如下：

● 预计公司营业收入为69983万美元，同比增长13.79%。

● 一致预期的每股收益预计为-0.01美元，减少94.47%。

● Grab的平均目标股价为4.93美元，表明潜在增长为17.66%。

第三季度的上涨可能主要受移动业务推动：

巴克莱预计，虽然Grab的外卖业务可能实现稳定增长（约为年增长10%），但其主要增长潜力主要来自其移动业务板块（GMV可能年增长高达20%）。 东南亚的公共交通基础设施相对缺乏，这推动了叫车服务的增长潜力。

此外，本季度交付边际利润的改善可能也开始显现。 上个季度，GRAB的移动业务EBITDA毛利率环比下降80个基点，令投资者失望。管理层表示，主要原因是公司在移动产品预算段推出了新举措。然而，与此同时，公司一直在推动高端市场的增长，并且本季度开始看到了成果，因此我们应该期待在移动业务中盈利能力的提升。

节省者外卖选项为消费者提供更低的配送费用，以换取更长的配送时间。这是针对那些愿意等待餐点更长时间的顾客。根据选择节省者的用户比例，马来西亚是最受欢迎的地区，其次是新加坡和菲律宾。在过去几个季度，当公司将节省者产品加入其外卖产品组合时，外卖EBITDA毛利率在1.5%至1.6%之间。 巴克莱预计外卖业务毛利率将在第三季度开始朝着超过4%的目标迈进。

东南亚经济蓬勃发展：

东南亚的经济受益于跨国公司将业务转移至该地区，部分原因是由于从中国转移，还包括中国公司（如字节跳动、比亚迪、云服务提供商等）向该地区扩张。自今年7月23日起，中国政府为持有普通护照的新加坡公民恢复了为期15天的免签政策。随着国际航班的恢复和签证程序的简化，东南亚逐渐成为中国出境游客需求旺盛的热门目的地之一。

金融科技业务仍然充满希望：

Grab一直在稳步发展其金融服务业务。虽然这个行业仍在亏损，但亏损主要是由于建立数字银行服务。 然而，市场对东南亚金融科技的长期前景持乐观态度，认为它为Grab提供了重要的价值创造机会。

分析师对Grab的前景表示乐观：

巴克莱银行预计Grab将交出3季度业绩佳绩，并重申OW评级和4.70美元的目标价。该银行指出，该地区高移动互联普及率为Grab的业务提供了良好的增长基础。

摩根大通将Grab评定为OW。该公司认为，随着行业持续增长、竞争趋缓以及外送行业的合理化，财务表现可能推动近期收益预期的正面修订。更好的成本管理不仅支持短期盈利能力，还应该带来改进的平台运营和通过更实惠的服务实现收入增长。

摩根大通还提到一些潜在下行风险，包括由于竞争加剧导致的市场份额损失和更高的激励措施，以及潜在的未来宏观经济疲弱，导致需求降低。

来源：摩根大通、巴克莱银行、彭博社

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