预计到年底美联储将进行小幅降息：在平衡美国经济软着陆和通胀回升之间

展望今年剩下的时间，美国经济似乎正在走向软着陆，年底将至，我们可能会目睹通胀的回升。基于这些情况，美联储可能只会实施一个小幅降息，如25个基点。

考虑到占美国经济绝大部分份额的强劲消费和当前通胀趋势的减缓，我们预计美联储今年只会降息一次，而且降幅可能较小。

至于2025年的降息路径，它将取决于几个关键因素，包括谁将成为下一任总统以及房地产市场和制造业板块的表现。如果特朗普再次当选，他可能会实施诸如增加关税和限制移民等政策，这可能会对通胀施加更大压力。此外，如果共和党未能控制国会，可能会在2025年初就政府债务上限问题展开激烈的辩论，潜在导致政府关门并对经济产生负面影响，从而增加降息的可能性。