[财务业绩预览] 即使交付的汽车数量创历史新高，你是否担心特斯拉的盈利能力？
美国主要电动汽车 $特斯拉(TSLA.US$它计划在美国东部标准时间1月24日收盘后公布 2023Q4 财务业绩。
根据市场共识，特斯拉第四季度的销售额与去年同期相比257.64亿美元，增长5.95％，每股收益与去年同期相比0.62 美元，下跌 42.11%这是意料之中的。
根据市场共识，特斯拉第四季度的销售额与去年同期相比257.64亿美元，增长5.95％，每股收益与去年同期相比0.62 美元，下跌 42.11%这是意料之中的。
2023Q3 和特斯拉的销售额为233.5亿美元，比去年同期增长9％，每股收益为0.53美元，比去年同期下降44％。
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2023年，投资者的 “对人工智能（AI）的热情” 和 “对西方中央银行降息的预期” 等导致包括特斯拉在内的7家名为 “M7” 的美国高科技公司上涨了3位数。尽管 “M7” 继续接近或更新历史最高值，但只有特斯拉略显疲软。即使特斯拉的股价在2023年实现了112％的增长率，目前的股价也比历史最高水平低48％或更多。
可以说 “以牺牲毛利为代价增加交付的汽车数量” 是特斯拉在2023年的战略。2023年上半年，该战略取得了回报，特斯拉汽车的交付量连续两个季度创下历史新高。但是，在第三季度，特斯拉降价策略的销售促进效果明显下降。尽管8月份再次实施降价，但销售额和毛利润仍然不佳。
在第四季度，特斯拉生产了494,989辆，交付了484,507辆汽车，均略高于预期。2023年交付的汽车数量为181万辆，比上年增长38％，超过了180万辆的目标，但没有达到马斯克设定的200万辆的目标。
特斯拉通常在收盘后公布财务业绩，并在结算前几天公布汽车交付数据。特斯拉在同一份数据发布中的股价表现如下。
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特斯拉继续在美国下调所有车型的价格（销售结构比率为47％），在中国降低9款车型中的7款（销售结构比率为22％）。
I/O Fund分析师达米安·罗宾斯表示，不包括监管信贷和经营租赁，第四季度汽车业务的毛利率为15.1％。包括经营租赁在内的汽车业务的毛利率预计将从第三季度的16.33％下降约60个基点至15.71％。
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分析师认为，特斯拉第四季度的强劲销售与美国、德国和法国的电动汽车补贴即将到期有关。
特斯拉大量的汽车交付量具有所谓的 “向前拉动” 效应，即消费者加快购买计划，以便在特定的广告到期之前使用它们。
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根据巴克莱分析师的说法，特斯拉的目标股价将从260美元下调至250美元，2024年的销售将取决于需求而不是产能。此外，特斯拉在2024年的销量为197万辆，低于市场预测的219万辆，预计仅比上年增长9％。
关于2024年的指导方针，他认为交付的汽车数量有可能在财务业绩简报会上令人失望，但马斯克很有可能在财务业绩简报会上提到，如果宏观环境和利率环境良好，销量将达到220万辆至240万辆。
中国电动汽车制造商比亚迪交付的电动汽车数量在2023年第四季度超过了特斯拉，成为全球领导者。目前，可以说，特斯拉和比亚迪商业模式的主要区别在于比亚迪提供了较低的价格模式。
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据相关消息人士透露，特斯拉正在开发新的廉价电动汽车车型。批量生产可能仍需要几年的时间，但投资者预计它将以与比亚迪相当的价格上市。
汇丰银行分析师称，对特斯拉电动汽车的需求 “似乎已经稳定下来”。电动汽车制造业表现强劲，但影响特斯拉评估的不是汽车销售，而是超级计算机 “Dojo”、FSD的全自动驾驶软件和仿人机器人 “擎天柱” 的商业化进展。
根据特斯拉的说法，FSD的初始成本为12,000美元，每月使用费约为199美元。
高盛分析师预计，到2030年，FSD将贡献多达750亿美元的收入。
如果你乐观地考虑，FSD有可能占每年数百亿美元的销售额（考虑Dojo许可和向其他原始设备制造商出售FSD时，预计会有更多的收入）。
本文对某些部分使用自动翻译
资料来源：彭博社、《Seeking Alpha》、
-Moo Moo News Citron
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181338057犬心久美子 : 我不认为埃隆·马斯克只关注电动汽车。他现在处于中心地位，但我认为他的前景和抱负是无法估量的。
181557688 : 已经成为人工智能公司而不是电动汽车的特斯拉应该做的是出售全自动驾驶汽车。一旦实现这一目标，将远远超过过去的高点
sabuzero : 看来你真的在听埃隆所说的话，但是你不明白完全的自动驾驶是不可能的吗？我认为，即使操作是按人的意愿进行的，即使发生事故，运行机器的汽车也没有任何理由不会造成事故。这是不可能的。
Surimi : 好吧，即使使用自动驾驶，也会发生事故。但我认为，可以肯定的是，自动驾驶的事故率将<人类驾驶员的事故率。运输行业也有节省劳动力的经济需求，因此我认为自动驾驶的趋势不会停止。问题在于，尚不确定需要多长时间才能实现。
sabuzero Surimi: 如果你在监控人类数据，事故率是一样的，不是吗？但是你还活着的时候能做到吗？我认为这不可能永远发生。
181557688 sabuzero: 我认为这是准确的，因为机器在没有人移动的情况下移动...
sabuzero 181557688: 我正在研究的是人类数据，所以我认为事故率与人类相同。
不会有进一步的结果。
如果我们能在不造成任何差异的情况下做和人类一样的事情就好了。
就像某处折叠 T 恤的奴隶一样。
我没搞错吗？
181557688 : 你认为手工切割乌冬面的精度与用机器切割乌冬面的精度一样吗？我误解了什么吗？事故率一样吗？没办法。爆炸
exera : 我认为人与机器之间的区别是情感模糊造成的。人们充满情感、犹豫习惯、判断速度等，但由于机器忠实地执行基本上确定的规则和算法，因此输出可能几乎没有变化。当然，有时可能会发生与现实不符的错误，但我认为错误比人类的错误要少。
例如，如果你在路口从绿灯变为黄灯时加快速度，你仍然可以在十字路口变成红色之前穿过十字路口！或者，如果你超车前面的车，你就能在红绿灯变更之前通过十字路口！我认为有很多驾驶员会这样想，但是机器没有这种感觉；相反，由于信号似乎发生了变化，我认为一点一点减速比加速更安全。
这是一个叫做十字路口的横截面，但是如果所有汽车都自动行驶并停止进入不合理的十字路口，那么十字路口事故的数量就会减少，我认为再次发生的事故数量也会减少。