【业绩会预览】特斯拉，客户交付量达到历史最高，但盈利能力存疑？
美国电动汽车巨头 $特斯拉 (TSLA.US)$预计于美国东部时间1月24日收盘后公布2023Q4财务报告。
市场共识显示，特斯拉第四季度营业收入与去年同期增长5.95%，达257.64亿美元。每股收益增长95.99%，达到4.31美元下降42.11%，为0.62美元。据预计
市场共识显示，特斯拉第四季度营业收入与去年同期增长5.95%，达257.64亿美元。每股收益增长95.99%，达到4.31美元下降42.11%，为0.62美元。据预计
2023年第三季度，特斯拉营业收入同比增长9％，达到2335亿美元，每股收益同比下降44％，为0.53美元。
2023年，投资者对"ai芯片"的热情以及对"欧美央行降息"的期待等因素推动了包括特斯拉在内的"M7"，即美国7家高科技公司的股价达到了三位数的上涨。在"M7"中，股价创下历史新高或逼近新高，但特斯拉略显疲软。即使特斯拉股价在2023年增长112％，但目前股价仍低于历史最高价48％以上。
2023年，「以牺牲毛利润来提高交付量」可谓特斯拉的战略。在2023年上半年，这一战略取得了成功，特斯拉的納車台数连续两个季度创下历史新高。然而，在第三季度，特斯拉的降价促销战略效果明显减弱。即使在8月再次降价，销售收入和毛利润仍然不如人意。
第四季度，特斯拉的生产量为494,989辆，納車台数为484,507辆，均略高于预期。2023年的納車台数比去年增长了38％，达到181万辆，超过了180万辆的目标，但未达到马斯克先生设定的200万辆目标。
特斯拉通常会在交易日收盘后发布财报，并在几天前公布交付数据。以下是特斯拉在数据公布后的股价表现。
特斯拉在美国全线降价（销售收入构成比47％），在中国9款车型中有7款不断降价（销售收入构成比22％）。
I/O基金的分析师达米安·罗宾斯表示，除了规管信贷和经营租赁之外，第四季度汽车业的毛利率为15.1％。包括经营租赁的汽车业毛利率为15.71％，预计较第三季度的16.33％下降约60bp。
据分析师表示，特斯拉第四季度销售强劲与美国、德国、法国即将到期的电动汽车补贴有关。
特斯拉交付量增长良好，消费者为了在截止日期之前利用特定促销活动提前购买，产生所谓的“拉前效应”。
巴克莱分析师指出，将特斯拉的目标股价从260美元下调至250美元，2024年的销售将取决于需求而不是生产能力。此外，预计特斯拉2024年的销售量达到197万辆，低于市场预期的219万辆，仅增长9%。
对于2024年的指引，该分析师认为客户交付量可能会落后于预期，约为200万辆，但马斯克在业绩会上指出，如果宏观环境和利率环境良好，销售量可能会达到220万到240万辆。
中国电动汽车制造商比亚迪（BYD）在2023年第四季度的电动汽车交付量超过特斯拉，成为全球第一。目前来看，特斯拉和比亚迪业务模式的主要区别在于，比亚迪提供更低价位的车型。
据知情人士透露，特斯拉正在致力于开发新的廉价电动汽车型号。尽管量产可能还需要数年时间，投资者期望其推出价格与比亚迪相媲美的车型。
汇丰控股的分析师表示，特斯拉的电动汽车需求似乎“已经趋于稳定”。尽管电动汽车制造业绩良好，但特斯拉的估值不是由汽车销售所决定，而是由超级计算机“Dojo”、完全自动驾驶软件FSD以及人形机器人“Optimus”商品化的进展状态所影响。
特斯拉表示，FSD的初始费用约为12,000美元，月度使用费约为199美元。
高盛的分析师认为，FSD预计将在2030年贡献750亿美元的收入。
乐观估计，FSD有可能占据数百亿美元年销售额（考虑到Dojo的许可证发放和FSD向其他OEM的销售，预计将获得更多的收入）。
本文部分内容由自动翻译生成
出处：Bloomberg、Seeking Alpha、The Fly
moomoo个股新闻Citron
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181338057犬心久美子 : 我不认为埃隆·马斯克只关注电动汽车。他现在处于中心地位，但我认为他的前景和抱负是无法估量的。
181557688 : 已经成为人工智能公司而不是电动汽车的特斯拉应该做的是出售全自动驾驶汽车。一旦实现这一目标，将远远超过过去的高点
sabuzero : 看来你真的在听埃隆所说的话，但是你不明白完全的自动驾驶是不可能的吗？我认为，即使操作是按人的意愿进行的，即使发生事故，运行机器的汽车也没有任何理由不会造成事故。这是不可能的。
Surimi : 好吧，即使使用自动驾驶，也会发生事故。但我认为，可以肯定的是，自动驾驶的事故率将<人类驾驶员的事故率。运输行业也有节省劳动力的经济需求，因此我认为自动驾驶的趋势不会停止。问题在于，尚不确定需要多长时间才能实现。
sabuzero Surimi : 如果你在监控人类数据，事故率是一样的，不是吗？但是你还活着的时候能做到吗？我认为这不可能永远发生。
181557688 sabuzero : 我认为这是准确的，因为机器在没有人移动的情况下移动...
sabuzero 181557688 : 我正在研究的是人类数据，所以我认为事故率与人类相同。
不会有进一步的结果。
如果我们能在不造成任何差异的情况下做和人类一样的事情就好了。
就像某处折叠 T 恤的奴隶一样。
我没搞错吗？
181557688 : 你认为手工切割乌冬面的精度与用机器切割乌冬面的精度一样吗？我误解了什么吗？事故率一样吗？没办法。爆炸
exera : 我认为人与机器之间的区别是情感模糊造成的。人们充满情感、犹豫习惯、判断速度等，但由于机器忠实地执行基本上确定的规则和算法，因此输出可能几乎没有变化。当然，有时可能会发生与现实不符的错误，但我认为错误比人类的错误要少。
例如，如果你在路口从绿灯变为黄灯时加快速度，你仍然可以在十字路口变成红色之前穿过十字路口！或者，如果你超车前面的车，你就能在红绿灯变更之前通过十字路口！我认为有很多驾驶员会这样想，但是机器没有这种感觉；相反，由于信号似乎发生了变化，我认为一点一点减速比加速更安全。
这是一个叫做十字路口的横截面，但是如果所有汽车都自动行驶并停止进入不合理的十字路口，那么十字路口事故的数量就会减少，我认为再次发生的事故数量也会减少。