【财报预览】M7估值最低，本周三有望发布财报，买入良机？

● $谷歌-A (GOOGL.US)$ 于当地时间的10月29日，市场收盘后（日本时间的10月30日，早上05:30）将公布24Q3季度财报。
分析师们预计，营业收入预计将上涨12.44%，达约862.3亿美元，每股收益（EPS）预计将增长18.97%，约为1.84美元している。
●投资者对生成式人工智能的盈利情况感兴趣（AI概述、Gemini采用、对Google Cloud Platform的支出增加等）。广告支出，尤其是有关新AI概述的评论，与关于普通广告形势的Alphabet观点一起，值得关注。
●市场对上一季度YouTube的增长感到失望。因此，YouTube的广告/订阅费也是值得关注的重点。
●有一种观点认为，Alphabet股价下跌是由管理层无法解决的反垄断法问题引起的。市场希望在这种挑战中看到公司明确的解决方案。

最便宜的7只股票
谷歌股票目前交易时市盈率约为23倍，相对于“最便宜的7只”股票（Meta29倍、微软36倍、苹果35倍、亚马逊44倍、英伟达65倍、特斯拉71倍）来说，可以认为相对便宜。

人工智能、广告、云计算服务商和YouTube
在生成式人工智能崛起的背景下，谷歌正面临着与OpenAI的竞争。OpenAI发布了增强推理功能的新大规模语言模型（LLM），持续吸引着投资者。谷歌为了对抗微软对OpenAI的投资，推出了面向软件开发者的生成式人工智能工具Gemini。人工智能对谷歌核心的搜索广告的影响仍然是一个重要问题，谷歌正在将Gemini和聊天机器人技术整合到搜索引擎中。

5月，谷歌在美国启动了AI概述的部署，开始为搜索查询提供会话形式的摘要。该公司计划将该功能扩展到全球10亿用户，直至年底。谷歌股价也从Performance Max广告平台受益，该平台涵盖YouTube、搜索、显示、Gmail、地图等应用程序的广告购买，进一步助力了广告采购的效率。此外，谷歌已经改变了对Cookie的立场，决定继续维护Chrome浏览器技术的同时为用户提供选择加入的选项。

分析师认为，YouTube和云计算领域的增长对Alphabet股票至关重要。YouTube的短视频平台YouTube Shorts目前每天的播放次数已达约700亿次，分析师们正在关注2024年的收入潜力。另一方面，谷歌云一直是仅次于AWS和微软Azure的第三大提供商，他们正在增加设备投资以抓住生成式人工智能的机遇。

根据瑞银发布的报告，YouTube的日活跃用户数（DAU）在第三季度显示出极高的增长。特别是DAU的同比增长率超过了Facebook、Instagram、TikTok等行业主要竞争对手。具体来说，7月至9月间，YouTube的DAU增长率分别为0%和1%。相比之下，这三个平台的DAU都出现了负增长。

Google拆分视野？
美国司法部可能会出于反垄断法的原因推动谷歌的解体。一位联邦法官于8月5日裁定，谷歌使用不公平手段垄断搜索广告，支付给苹果年度200亿美元以成为iPhone的默认搜索是一个重要争议焦点。救济措施将由第二法院裁定，预计到2025年8月，谷歌与苹果的搜索交易可能会结束，但谷歌计划上诉。

另一起反垄断法诉讼，即“DoubleClick案”于9月9日开始，并关注于谷歌2008年收购数字广告公司的行为。司法部声称谷歌在广告市场上的主导地位对广告客户和创作者造成了伤害。庭审将于9月底结束，最终辩论定于11月25日举行。

现在是买入还是卖出？
$谷歌-C (GOOG.US)$近年来，股市经历了好年和坏年交替。2021年股价上涨65%，但2022年下跌39%。尽管人工智能和互联网搜索领域竞争激烈，谷歌母公司在2023年上涨了58%。

2024年年初至今，该公司股价上涨了17%，同时 $标普500指数 (.SPX.US)$上涨超过22%。如上所述，GOOGL目前是“M7”中最具性价比的股票。 与此同时，该公司继续投资于人工智能，并拥有自己的优势。市场是否会重拾对该公司的好感，取决于未来的反垄断风险管理，第三季度的云计算、广告业务、YouTube的市场表现。