[财务业绩预览] 三菱日联第一季度火箭启动！？利率上升是连续两个学期实现最高利润的催化剂

● $三菱日联金融(8306.JP)$（MUFG）计划于8月1日公布截至2025/3财年的第一季度（4月至6月）的财务业绩。
● 截至2025/3财年的业绩目标是净营业利润较上一财年增长5.8％至18.437亿日元，普通利润增长1.0％至2.15万亿日元，净利润略增1.5万亿日元。预计将连续两个学期实现创纪录的利润。
● 丑闻陆续被发现，例如银行与集团内部证券之间共享不当的客户信息，以及银行员工泄露TOB信息的指控。到目前为止，对股价和业务业绩的影响并不大，但是有些投资者对公司治理很敏感，主要是大型海外公司，未来可能会产生影响。
● 根据11位分析师的评估，看涨36.36％，略微看涨为54.54％，中性为9.09％，总体评价为 “略微看涨”。平均目标股价为1910.00日元，比26日的收盘价高出13.3％。

首次公布新的中期管理计划第一年的业绩
本财年的目标是连续两届实现最高利润，也是第26财年之前新的中期管理计划的第一年。如果第一季度以良好的业绩开局，这意味着不仅将为本财年注入动力，而且还将为未来三年的中期计划提供动力。
请注意，在中期预算中，ROE（股本回报率）的目标为9％左右，2.1万亿日元或以上的营业净利润（截至24/3财年的目标为18.429亿日元，截至25/3万亿日元的财年目标）和1.6万亿日元或以上的净利润（截至24/3财年的目标为14.98亿日元，截至25/3万亿日元的财年目标）作为指标实现它。预计在第26财年之前，业务业绩将稳步上升去做。

利率上升是强劲的顺风
对于计划稳步上升业务业绩的三菱日联来说，利率上升似乎是一个强劲的顺风。尽管该比率逐渐下降，但仍是银行占三菱日联净利润的50％或以上。

对于作为集团核心公司的三菱日联银行和三菱日联信托银行而言，与利率上升相关的利润率增加是推动业务业绩的主要因素。在三菱日联，如果政策利率和市场利率上升0.15％，然后保持不变，则将对第一年的850亿日元、第二年的1200亿日元和第三年的1500亿日元的收益产生积极影响我很期待。

自3月份日本央行提高负利率，整体市场利率上升以来，10年期国债收益率一直呈上升趋势。日本央行政策变化的积极影响将在第一季度产生重大影响似乎。

还要注意资金管理业务的增长
在截至第26财年的新的中期计划中，“为实现资产管理国家做出贡献” 被定为增长战略之一，三菱日联资产管理占据了中心位置。三菱日联于24年1月发布，将资产管理（资产管理）业务确立为仅次于银行、信托和证券的 “第四支柱”为此宣布了 “资产管理业务战略”。该集团的组织结构在4月发生了变化，三菱日联资产管理被置于三菱日联信托银行的保护之下，直接隶属于三菱日联（MUFG）。
据《日本经济新闻》报道，就来自国内公开募股的额外股票投资信托基金（不包括ETF）的资金流入而言，三菱日联资产管理在6月之前已连续13个月位居榜首。名为 “Orcan” 的 “eMaxis Slim Global Stock（所有国家）” 正在推动资金流入，在新的NISA框架下，它作为投资目的地备受关注。
三菱日联资产管理与亚洲业务一样，是三菱日联增长战略的核心可以说，人们正在关注业务绩效的增长幅度。

注意丑闻的影响
三菱日联银行和第二证券公司集团于6月24日收到金融服务局的业务改善令，声称未经许可共享了客户公司的私人信息。三菱日联和其他公司于7月19日提交了业务改善计划和报告。
此外，7月9日，证券交易监督委员会显然正在对三菱日联银行的一名雇员进行调查，原因是怀疑《金融工具和交易法》，涉嫌向亲属传达TOB信息。
尽管连续发现丑闻，但迄今为止，股价并未受到太大影响。尽管如此，由于旗下证券公司被免去承保业务主要秘书的职务，对业务业绩的影响被称为 “数十亿日元” 预测，预计它们将在7月首次失去五大证券公司的地位（彭博社25日）。此外，在6月27日举行的股东大会上，总裁龟泽宏树连任董事的支持率保持在64.58％，比去年的75.94％低10个百分点。特别是，有大型海外投资者对公司治理问题敏感，因此有必要密切关注趋势。