金融科技追踪：Affirm 与苹果合作的影响是什么

Affirm最近与Apple Pay的合作凸显了该公司对扩大其覆盖范围和简化消费者支付流程的承诺。通过与Apple Pay集成，Affirm可以利用庞大的iOS用户群，增强其先买后付（BNPL）服务的可访问性和便利性。

彭博社分析师迪克沙·格拉表示，在与苹果和Shopify以及Affirm Card的新合作伙伴关系的推动下，Affirm可以在2024-26年将商品总值（GMV）的增长稳定在30％左右，到2026年，销量翻一番以上，达到440亿美元，收入达到35亿美元。

尽管Affirm与Apple Pay的合作可能会提高在线销售量，但该合作伙伴关系有可能发展其在线销量 店内 移动支付能力可能更加关键，因为这是该贷款机构正在积极寻求的重要增长途径。

Apple Pay本身正处于快速发展阶段。Capital One Shopping估计，它拥有6000万美国用户，并被超过90％的美国零售商所接受。信用卡和借记卡目前占POS机付款的69％。以Apple Pay为代表的数字钱包占15％，但预计这一比例将在2027年飙升至31％。受限于Apple Pay的Affirm注定会受益于电子支付比例的增加。

扩展 Affirm 借记卡服务是另一项战略举措，可以扩大其客户群并提高用户忠诚度。根据提供报告的股东信函，使用该卡的Affirm客户的交易量是客户总数的三倍。这可能有助于其实现多元化，摆脱依赖大型电子商务合作伙伴关系来增加交易量，同时也有助于向更频繁、更低价值的采购扩张，以促进可实现的交易。

借记卡可能成为一种用户获取工具，因为借记卡无处不在，而且在实体和在线交易中易于使用。Affirm的持卡用户已经迅速增加，在3月份收盘后不久就突破了100万大关，平均每月新增约7万名持卡人。与Affirm在美国覆盖4000万信用卡用户的短期目标相比，这一增长轨迹令人鼓舞，这表明在拥有2.4亿消费者的更广泛潜在市场中，扩张潜力巨大。

杰拉说，Affirm的战略努力可能会显著推动该公司的用户增长，到2026财年，估计将增加900万用户。其活跃用户总数预计将增加到2500万。

该公司还与Shopify合作，后者使Affirm的收入来源多样化，并通过利用Shopify广泛的商户网络巩固了其在竞争激烈的BNPL市场中的地位。

杰拉说，在两个季度的收益超过预期之后，该公司2025财年和2026财年的收入可能分别超过市场预期的5％和7％。

由于Affirm的利息收入比例很高，因此利率下降将对其利息收入产生负面影响。但是，在过去的一年中，Affirm重新谈判了商业合同，将利息费用取代了先前提供的零利息贷款。这种转变为更长的收入渠道打开了大门，因为纳入利息费用可以提高长期盈利能力。此外，较低的利率可能会刺激消费者支出，从而提振GMV。

此外，亚马逊和Shopify等主要平台出现的内部融资选择可能会挑战Affirm的市场地位。但是，预计Affirm将利用其技术投资历史和不断增长的合作伙伴网络，保持其在产品创新方面的竞争优势。

由于人们使用BNPL的最常见原因是进行通常不符合其预算的购买，因此使用BNPL的人的还款能力可能会略低。Equifax风险解决方案与咨询中小企业鲍勃·霍夫曼表示，次级贷款消费者高度集中（FICO分数为8 <670）。确切地说，分析数据集中91％的BNPL消费者的FICO® 分数为8 <670。同时，平均还款期为五个半月。如果经济疲软，Affirm的拖欠率可能会上升。

还有另一个固有的风险，即平均订单价值可能会下降，这可能会超过交易量增加带来的收益。尽管如此，提高用户参与度的前景有望提高每位用户的平均收入（ARPU）。关键在于 Affirm 能够继续增强其产品并为商家和消费者创造价值，这可能会带来更强劲和多元化的收入来源。