金融科技追踪：Affirm与苹果合作的影响是什么

Affirm最近与Apple Pay的合作凸显了公司扩大业务范围和简化消费者支付流程的承诺。通过与Apple Pay集成，Affirm可以利用iOS用户庞大的用户群，增强其现在购买、以后付款（BNPL）服务的可访问性和便利性。

据彭博社分析师Diksha Gera称，Affirm可以稳定商品总价值（GMV）增长到2024-26年约30％，并将成交量翻番至440亿美元，营业收入翻番至35亿美元，得益于与苹果和Shopify的新伙伴关系以及Affirm Card。

尽管Affirm与Apple Pay的合作可能会增强在线销售额，但该合作伙伴发展其商店的移动支付能力可能更为关键，因为这代表着一个重要的增长渠道， 借贷机构正在积极追求。 在Affirm的借记卡服务扩张方面，这是另一个可以扩大其客户群和促进用户忠诚度的战略举措。根据提供报告的股东信函，使用该卡的Affirm客户的交易次数是普通客户的三倍。这有助于它摆脱对大型电子商务合作伙伴的依赖，从而产生交易量，并促进扩张到更频繁、更低价值的购买，以增加可寻址的交易。 由于借记卡的普及性和在实体店和在线交易中的便利性，借记卡可能成为一种用户获取工具。 Affirm已经看到其借记卡用户的快速增长，在3月底后不久，借记卡用户数就超过了100万，平均每月增加约7万名持卡人。从246 million消费者的更广阔的可寻址市场来看，这种增长趋势对于Affirm的短期目标——在美国达到4000万卡用户——是有希望的，并且表明了显著的扩张潜力。

Apple Pay本身正处于快速发展阶段。根据Capital One Shopping的估计，他们拥有6000万美国用户，并在90%的美国零售商中得到接受。信用卡和借记卡目前占POS机器支付的69%。由Apple Pay代表的数字钱包占15%，但预计这一比例将在2027年飙升至31%。与Apple Pay绑定的Affirm将受益于电子支付比例的增加。

扩大Affirm的借记卡服务是另一项战略举措，可以扩大其客户群，并增加用户的忠诚度。根据提供报告的股东信函，使用该卡的Affirm客户的交易次数是普通客户的三倍。这有助于它摆脱对大型电子商务合作伙伴的依赖，从而产生交易量，并促进扩张到更频繁、更低价值的购买，以增加可寻址的交易。

由于借记卡的普及性和在实体店和在线交易中的便利性，借记卡可能成为一种用户获取工具。 Affirm已经看到其借记卡用户的快速增长，在3月底后不久，借记卡用户数就超过了100万，平均每月增加约7万名持卡人。从246 million消费者的更广阔的可寻址市场来看，这种增长趋势对于Affirm的短期目标——在美国达到4000万卡用户——是有希望的，并且表明了显著的扩张潜力。

Gera表示，Affirm的战略努力可使该公司的用户增长大幅提升，预计到2026财年将新增900万用户。其总活跃用户预计将增至2500万。

该公司还与Shopify合作，这样可以多元化Affirm的营收来源，并通过利用Shopify广泛的商家网络加强其在竞争激烈的分期付款市场中的地位。

Gera表示，经过两个季度的业绩超预期后，该公司2025和2026财年的营收预计可能超过市场共识，分别增长5%和7%。

由于Affirm的利息收入比例较高，利率下降将对其利息收入产生负面影响。然而，过去一年中，Affirm已经重新协商了与商家的合同，以利息费用取代先前提供的免息贷款。这一变化为更长时间的收入增长提供了可能性，因为利息费用的引入可能提高长期盈利能力。此外，较低的利率可能刺激消费者消费，从而提高商品总价值（GMV）。

此外，亚马逊和Shopify等主要平台内部融资选项的出现可能对Affirm的市场地位构成挑战。然而，预计Affirm将在产品创新方面保持竞争优势，利用其在科技投资和合作伙伴网络方面的历史增长。

由于分期付款的最常见原因是购买通常不适合其预算的商品，因此使用分期付款的人的还款能力可能略低。Equifax的风险解决方案与咨询中的中小板SME Bob Hofmann表示，有高比例的次贷消费者（FICO评分8 < 670）。准确地说，分析数据集中91%的分期付款消费者FICO®评分8 < 670。与此同时，平均还款期限为五个半月。如果经济疲软，Affirm的逾期率可能上升。

还存在一个风险，即平均订单价值可能下降，这可能超过交易量增加所带来的收益。然而，提高用户参与度的前景有望提高每个用户的平均收入（ARPU）。关键在于Affirm继续改善其产品并为商家和消费者提供价值，这可能导致更强大和多样化的营收来源。