FOMC会议预览 | 即将到来的降息会是一个历史性时刻还是引发落后于曲线的担忧？

Investing with moomoo 参与了话题 · 09/16 09:21

即将举行的FOMC会议将于9月17日至18日召开。美联储将就利率决策、发布最新的季度经济预测和利率点图。在为期两天的会议结束后，主席Jerome Powell将在联储声明发布后的新闻发布会上发表讲话。

在过去的三年中，为了应对高通胀，Powell不得不将利率保持在5.25%到5.5%的水平。而本周三，他将终于为美国企业、居民和白宫减轻高利率的负担。交易员们押注联储将降息25个基点的概率为39%，降息50个基点的概率为61%。

Fidelity量化市场策略主管Chisholm指出，目标联邦基金利率与通胀率之间的显著差异是市场回报强劲的可靠指标。当限制性利率与通胀下降相结合时，这意味着如果需要，美联储在降息方面有更大的回旋余地，通常会支持股票市场。目前，联邦基金利率与通胀率之间存在异常大的差距。

然而，市场将继续应对许多新问题。

▶ 软着陆还是硬着陆的问题仍然不明确

过去一年来，华尔街对经济衰退的担忧已经消退，但纽约联储的衰退概率模型显示，未来12个月内美国经济衰退的可能性再次上升，达到61.79%。

FOMC会议预览 | 即将到来的降息会是一个历史性时刻还是引发落后于曲线的担忧？

lpl financial的首席股票策略师布赫拜德评论称：“随着美联储开始降息周期，市场仍然会感到担忧。经济正在放缓，随着美联储降息，我们看到增长缓慢，通胀受到控制。”在两份就业报告的表现低于预期之际，投资者正面临着这样一个可能性，即央行可能已经拖延了降息的时机，这可能为衰退铺平了道路。

未来会发生哪种情景并不会立即明朗化。布赫拜德预计这个问题将在未来几个月内在市场上进行辩论。“这就是为什么你会看到这些转折点和政策转变时的波动，”他解释说。“它们只是增加了不确定性。”

▶ 美联储还将更新其对美国长期经济增长的预测

美联储将更新其季节性经济预测报告(SEP)，其中包括对GDP增长、失业率、利率和通胀的预测。

在最新的经济预测中，美联储预计美国2024年的GDP增长率将为2.1%，失业率为4%，并预计在年底前仅进行一次降息。美联储将2024年的核心PCE价格指数增长预测从2.6%上调至2.8%。当时，只有19位FOMC成员中的8位预计美联储在年底前会降息50个基点或更多，但这些预期可能在最近几个月中有所变化。

多位经济学家预计，美联储将将年末的失业率预测从4.0%上调至4.2%。投资者还将密切关注2024年降息速度以及FOMC预计2025年利率下降至何种程度。期货市场现在预计，美联储的降息幅度将在2025年年底达到接近3.25%。

▶ 利率降低后，股票会有怎样的表现？

过去四次重要降息周期中出现的可变性说明形成全面结论的难度。市场结果在新的宽松周期启动后的一年内可能会发生显著变化。例如，在联邦储备局1995年开始放松政策的一年里，标普500指数增长了17.79%，经济在此期间出现了罕见的缓和着陆。相反，在2001年降息开始后，市场回报率下跌超过10%，与互联网泡沫破裂同时发生。