TSLA
特斯拉
-- 355.840 NVDA
英伟达
-- 138.850 INTC
英特尔
-- 23.600 NBIS
NEBIUS
-- 44.490 PLTR
Palantir
-- 119.160 【FOMC预览】维持现状还是降息？关注QT结束的讨论
本文部分内容采用自动翻译。
●3月的FOMC会议，美联储联邦基金（FF）利率指导目标为5.25%~5.50%保持不变的可能性很高
●市场预计"政策利率水平分布图（点状图）"将修正为年内降息25个基本点（bp，1bp=0.01%），暗示将利率下调2次 （此前12月的预期为3次）。此外，通胀预期等可能上调的可能性很高
●3月FOMC会议将会进行关于量化紧缩减速的具体讨论量化紧缩减缓的讨论可能会进行●美国债券收益率，2年期收益率试探4.75%的压力位，10年期收益率自去年11月以来首次突破4.35%，各期限调整面拓展的可能性很大
各期限调整阶段可能会扩大，例如美国债券收益率，2年期收益率试探4.75%的压力位，10年期收益率自去年11月以来首次突破4.35%等情况
●市场预计"政策利率水平分布图（点状图）"将修正为年内降息25个基本点（bp，1bp=0.01%），暗示将利率下调2次 （此前12月的预期为3次）。此外，通胀预期等可能上调的可能性很高
●3月FOMC会议将会进行关于量化紧缩减速的具体讨论量化紧缩减缓的讨论可能会进行●美国债券收益率，2年期收益率试探4.75%的压力位，10年期收益率自去年11月以来首次突破4.35%，各期限调整面拓展的可能性很大
各期限调整阶段可能会扩大，例如美国债券收益率，2年期收益率试探4.75%的压力位，10年期收益率自去年11月以来首次突破4.35%等情况
将持续两天的FOMC货币政策决定会议FOMC货币政策决定会议将持续两天は、计划在日本时间的21日星期四03:00结束。帕韦尔先生FOMC主席的记者会议は日本时间的21日星期四03:30开始将进行安排
路透社调查的108位经济学家中，所有人都预测美联储将利率维持在5.25-5.50％的区间。交易员也同样如此，根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，本周降息的可能性仅为1%。
在即将举行的FRB会议中，关键不在于当前利率，而在于中央银行未来的利率预测（即利率预测的“点图”）。不容忽视的是，上个月公布的经济预测摘要中包含了以下的点图，FOMC成员的中位数预测为到2024年将进行3次25bps的降息。
2024年FRB点图的中位数可能上升至4.9％，也可能保持2024年的降息幅度为2次的可能性。要发生这样的变化，只需2名FOMC成员中的2名调整其利率上升预期即可。
值得关注的是，鲍威尔FRB主席在上次新闻发布会上表示，为确保FOMC有信心降息，他希望低通胀持续存在。然而，最近几个月的数据显示坚定的高通胀和持续强劲的劳动力市场，鲍威尔主席等表明他们不必像之前预期的那样积极地进行进一步降息。
注：FOMC成员和私人专家的经济前景分别为12月数据（括号内为9月）和2月数据（同样为11月）。成长率和失业率的私人预测仅为年平均值，其他数据都是相对于每年第四季度的去年同比。
去年12月的美国经济展望概述（SEP）描绘了美国经济减速，预计GDP将在2024年底前放缓至1.4％，失业率将上升至4.2％，核心通货膨胀率预计将降至2.4％。
然而，自新年伊始以来，经济持续超过趋势增长，劳动力市场仍然强劲，通货膨胀率显示出在3％左右稳定的迹象。
考虑到这些动向，尽管2025-26财年全年预测可能不会发生变化，但SEP可能会对这种经济稳固性进行反映的修订有很高的可能性。
美联储（FRB）官员们正在为下周的会议做准备，准备深入讨论资产负债表的情况，而华尔街的策略师们一致认为，尽管中央银行正在讨论的计划存在风险，但并无异议。
量化紧缩（QT）是货币政策的手段之一。英文缩写为Quantitative Tightening。中央银行通过出售国债等资产，停止再投资到期债券并偿还以逐步压缩资产负债表，以此来提供货币市场的资金，抑制经济过热和过度通货膨胀。
预计美联储最早在5月宣布或开始放缓资产负债表缩减（量化紧缩，QT），也有人认为直到下半年才会开始缩减。这种分歧可能是由于各种因素导致QT缩减时间的不确定性，从反向回购交易系统的枯竭到银行储备不足带来的资金压力变化，与QT减速时机相关的变量不计其数。
像达拉斯联邦储备银行行长罗利·洛根这样的政策制定者认为，随着RRP设施的空置，央行可以放缓资产负债表缩减的速度，而放缓的速度并不意味着央行会完全停止QT。2019年，央行经历了不同的隔夜市场利率飙升至10％五倍，央行不得不进行干预并吸取了教训。
美联邦储备系统理事会（FRB）的政策利率自去年夏季以来保持稳定，但债券市场仍在猜测通胀和增长率会有什么影响。同时， $美国10年期国债收益率 (US10Y.BD)$从3.9％上升到5.0％，然后再次下降，今年则稳定在4.1％至4.3％的区间。
首次加息推迟至去年6月，FOMC将联邦基金利率保持在5.25％，以便评估迄今为止的加息对完全就业和物价稳定目标的影响。两周后，10年期债券收益率从3.79％下降至3.71％，降低了8个基点，市场担心经济放缓或衰退的可能性。
然而，FRB在7月26日将联邦基金利率上调至5.50％后，债券市场立即将10年期债券收益率提高了31个基点，即使FRB在9月20日表示将保持加息政策后，市场也把10年期收益率提高到5％的水平。直至11月1日的联邦公开市场委员会（FOMC）会议之前，债券市场对FRB政策的看法发生了变化，错误地认为加息可能会在本月结束，结果导致10年期债券收益率一直走低直到年底。
股市对FRB政策的反应截然不同。
在FRB于7月26日进行最后一次加息后，由于担心政策可能会导致经济衰退，股市在3个月内下跌了约10％，之后股市却表现出色。 $标普500指数 (.SPX.US)$从10月下旬到3月第1周，涨幅达24％，纳斯达克指数的科技股上涨了29％。
这种股票市场表现可能与人们对经济创新的认识和关系更深，而不是美联储试图限制需求以抑制通货膨胀有关。
根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，FF利率期货交易员曾暂时预计在6月之前降息的概率为58.46％。降息实施概率为55.17%根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，FF利率期货交易员曾暂时预计在9月之前降息的概率为91.96％。降息概率为91.58%根据芝加哥商品交易所的FedWatch工具，FF利率期货交易员曾暂时预计在9月之前降息的概率为91.96％。
moomoo个股新闻Zeber
信息来源：Bloomberg、路透社、日本经济新闻、芝加哥商品交易所FedWatch、第一生命经济研究所、Bankrate、Realeconomy、Forex、
本文部分内容采用自动翻译。
信息来源：Bloomberg、路透社、日本经济新闻、芝加哥商品交易所FedWatch、第一生命经济研究所、Bankrate、Realeconomy、Forex、
本文部分内容采用自动翻译。
免责声明：此内容由Moomoo Technologies Inc.提供，仅用于信息交流和教育目的。
更多信息
评论
登录发表评论
热门讨论
特朗普2.0时代开启，全球市场会如何演变？
🎙️讨论： 1. 关税政策将如何影响美股、黄金、比特币等核心资产的走势？ 2. 在此背景下，有哪些投资机会值得关注？你会如何布局？
Moo Live
01/23 16:54
MicroStrategy 2024年第四季度业绩电话会
181537335 : 又是鲍威尔吗
181537335 : 请尽快与岸田总裁一起退休。
西野カナかな : 我理解今天美国债务下降的原因。
如果你低估了这一点，他们似乎在考虑刺激加息或延长降息。
令人担忧的是当前的经济是否真的没有问题，我觉得，如果实际经济疲软，必须紧急降息或将政府债券推向3％的区间。