TSLA
特斯拉
-- 410.440 NVDA
英伟达
-- 144.470 AMD
美国超微公司
-- 125.370 PLTR
Palantir
-- 79.890 RGTI
Rigetti Computing
-- 19.0200 <半导体股、电芯在五月的步伐？！ TSMC和ASML的财报分析带来的下跌原因和人工智能半导体需求>
世界半导体产业中处于重要位置的两家企业近期发布了财报。作为世界上唯一一家生产最先进光刻设备的企业 $阿斯麦 (ASML.US)$和作为全球最大的半导体代工厂的 $台积电 (TSM.US)$这是重要的。两家公司的财报发布引发了市场的厌恶，不仅影响了股价，还影响了SOX指数费城半导体股指数也下跌之后，由于对美国10年期债券收益率的快速上涨感到警惕，避险情绪增加，推动了利润回吐的卖出压力。据信这也是原因之一。
这次对两家公司的财报有何不满一起来看一下财报内容。此外，两家公司在财报发布会上，还确认了对整体半导体市场和AI半导体需求的预期。我决定去确认一下。
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ASML
ASML的最大客户是TSMC，其次是三星电子（Bloomberg数据）（Bloomberg数据）是TSMC台积电然后是三星电子三星电子和 $英特尔 (INTC.US)$ 超过了主要客户因此，ASML的订单状况往往反映了TSMC、三星电子、英特尔等半导体巨头的订单情况。因此，在ASML的财报中，特别关注新订单。
ASML的最大客户是TSMC，其次是三星电子（Bloomberg数据）（Bloomberg数据）是TSMC台积电然后是三星电子三星电子和 $英特尔 (INTC.US)$ 超过了主要客户因此，ASML的订单状况往往反映了TSMC、三星电子、英特尔等半导体巨头的订单情况。因此，在ASML的财报中，特别关注新订单。
ASML于4月17日发布了1-3月份的新订单达到了36亿欧元，较上一季度减少了61%根据公告。市场预测的46.3亿欧元大幅低于预期。市场本来对特别是来自TSMC的订单寄予了很大期望。
关于订单大幅减少管理团队在财报会议上，受注流程（短期内）容易变得波动不定（不稳定）而且，从全年来看，并不一定会均衡
此外，“从长期来看、尽管由宏观环境引起的较大不确定性仍然存在，（半导体）周期的低点似乎已经过去。预计2024年行业将复苏据客户对话显示，根据我们的预测，2025年将是一个受多种因素推动的繁荣年
另外，尚不清楚美国对华出口限制是否对订单趋势产生影响荷兰政府应美国要求，於2023年6月宣布对ASML取消出口高性能半导体制造设备的禁令；禁令將自9月开始生效，期限至2024年1月，还有可能是部分中国企业恐慌性增加了订购数量
关于AI半导体的需求管理团队表示，像前一个季度一样，来自AI相关应用的需求仍然旺盛而内存需求主要由支撑DDR5和HBM等高级内存的DRAM技术的节点转移推动这些内存在AI数据中心中急剧增长。SK海力士目前是市场领导者，三星电子是第二名，排名第三的公司是 $美光科技 (MU.US)$ 同时，它也在加强生产。
TSMC的最大客户为 $苹果 (AAPL.US)$（Bloomberg数据）。其次， $高通 (QCOM.US)$、 $美国超微公司 (AMD.US)$ 、 $英伟达 (NVDA.US)$、 $博通 (AVGO.US)$诸如半导体巨头等公司与主要客户并列。因此，在TSMC的情况下，更能够反映末端需求的发展，该公司的业绩和展望比ASML更受关注。
需要注意的是，TSMC在财报发布之前公布了月度销售额。 4月10日公布了3月份的销售额。 根据这一数据，第一季度的销售额同比增长16％，约为一年以来的最高增长因此，市场对于将于4月18日发布的财报内容寄予了很大期望。
★整体业绩表现良好
4月18日公布1-3月季度净利润同比增长9%，并且，市場予想を上回った。4-6月季度营业收入指南也为196亿~204亿美元等等市场预期的191亿美元增长。。公司表示，该公司正在领导3纳米和5纳米技术的强烈需求部分抵消了智能手机需求的影响。技术上的强烈需求部分抵消了智能手机需求的影响。并解释说。
4月18日公布1-3月季度净利润同比增长9%，并且，市場予想を上回った。4-6月季度营业收入指南也为196亿~204亿美元等等市场预期的191亿美元增长。。公司表示，该公司正在领导3纳米和5纳米技术的强烈需求部分抵消了智能手机需求的影响。技术上的强烈需求部分抵消了智能手机需求的影响。并解释说。
★市场的讨厌点
・全年的设备投资计划：TSMC的全年设备投资计划保持在280亿～320亿美元之间在产生AI热潮背景下，市场对半导体需求和半导体周期底部反弹的期望很高，预计台积电将提高设备投资计划。
・全年的设备投资计划：TSMC的全年设备投资计划保持在280亿～320亿美元之间在产生AI热潮背景下，市场对半导体需求和半导体周期底部反弹的期望很高，预计台积电将提高设备投资计划。
・2024年半导体市场前景：管理团队在财报会议上表示，今年半导体市场（除内存外）的增长预期由原先的“10%左右”下调为“10%”，虽然幅度不大，但反映出智能手机、个人电脑和汽车等销售依然疲软。etc主要反映了智能手机、个人电脑和汽车等销售疲软。
★AI半导体需求
管理团队在业绩会上表示，“AI相关需求持续上涨，同时强调“TSMC在实现AI应用中至关重要”，并透露“几乎所有AI创新都在与TSMC合作，致力于满足对高能效计算能力的持续AI相关需求”。
管理团队在业绩会上表示，“AI相关需求持续上涨，同时强调“TSMC在实现AI应用中至关重要”，并透露“几乎所有AI创新都在与TSMC合作，致力于满足对高能效计算能力的持续AI相关需求”。
总体来看，ASML和TSMC的业绩发布会显示，智能手机、电脑、汽车半导体市场的复苏速度低于预期然而, 对AI半导体的需求仍然强劲已经表明。
过去半导体股的上涨是对上述的除了AI半导体以外的需求恢复的期望（①）以及人工智能半导体有良好需求预期（②）支持着。对美国利率下调的期待（③）也被认为推动了半导体等成长股的买入。
在ASML和TSMC的财报中，上述的①可能会延迟的可能性增加。由于半导体股遭受利润回吐卖压，目前可能受到③因素抑制同时还有可能出现出现电池领域竞争激烈的局面。其重要性在于②依然强劲生成AI热潮有可能成为一场长久的技术革新浪潮，因此从中长期来看，半导体企业的增长部分可能主要受到②的影响在调整时，可能更适合采取寻找低点买入的策略。考虑到目前美国长期利率的不确定性，采取分散入市的抄底策略可能更为合适。参考来源：公司资料、Bloomberg及各类资料制作的moomoo证券报告
2024年4月19日报告，市场分析师Amelia
来源：公司资料、Bloomberg及各类资料制作的moomoo证券报告
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exera : 仅仅判断当前的股价令人印象深刻是否危险![[伤心]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "伤心")
とっとこいこう : 业务绩效正在改善，因此我认为从长远来看，半导体将继续增长。
大負けネコ(Hihi Exe) : 自去年年底以来，由于降息期间的声明有所减少、长期政府债券利率上升、地缘政治风险（以色列对伊朗）等，股价水平急剧上涨，因此，暂时确保利润将是投资基金或大型投资者的正常行为。
182791546 : 感谢您的准确报告
新div : 下周
181338057犬心久美子 : 如果是美国
或日本 
，那就是 EU V 电动机器![[尴尬]](https://static.moomoo.com/nnq/emoji/static/image/default/default-black.png?imageMogr2/thumbnail/36x36 "尴尬")
我觉得我能掌握这项技术并做到这一点。一台使用 ASML 完成的设备非常昂贵 
️ 有多少亿美元〜...，因此无法批量生产，正在等待预订订单。在日美部分，我们同意 
不出口技术，因为它会被中国窃取 ○，但是...