外汇洞察：过去一周主要货币飙升，美联储的鸽派转变并非唯一原因

上周五的非农就业数据强化了美联储鸽派预期。CME FedWatch显示12月加息概率仅为9.8%。在资本市场中欢腾的不仅是美国股票。自上周以来，大多数国家的货币都有所上涨。

一些国家，如加拿大、澳大利亚和新加坡，在过去一年左右受到强劲美元的影响，这些国家的资产现在预计将反弹。

■ 澳大利亚：11月加息意味着经济仍然过热

澳大利亚央行于11月7日将利率上调一个百分点至4.35％，并提高了对2024年通胀预期。

澳大利亚央行的行动与全球同行的决定相反，包括美联储和欧洲央行，在过去一个月都选择保持利率不变。

澳洲央行表示，尽管今年通胀已见顶，但仍然“过高”，并且回归到2至3％的目标范围——预计会比预期的更慢，预计将在2025年实现。

最近，澳大利亚与其最大贸易伙伴的关系有所改善，由于总理安东尼·阿尔巴尼斯访问中国。此外，上周二中国的十月贸易数据显示了进口方面的逆势增长，对澳大利亚元等与中国相关的交易是积极的。

■ 加拿大：中性利率可能在逐渐升高

加拿大央行行长蒂夫·麦克莱姆表示，由于财政赤字增加、社会老龄化和能源转型，利率中性水平可能在上升。他表示，对于央行今年早些时候维持该度量水平估计不变的决定并不完全自信。

出口占加拿大GDP的30%以上。受未熔化金、银和铂族金属销售增长（+89.5%）的推动，加拿大2023年8月出现7.2亿加元的贸易顺差。该国的资源结构使其贸易比其北美邻国更为平衡。

■ 新加坡：亚洲的避风港

新加坡经济似乎处于理想状态。正如马来亚银行经济学家Brian Lee所指出的，该国保持了接近八年低点的失业率。紧缺劳动力市场源于诸如受疫情影响的外国工人短缺和去年的“大辞职”现象等因素。

第三季度，除移民家政工人外的总就业人数连续第八个季度增加2.4万人。就业增长来自居民和非居民，居民就业在金融服务和专业服务等增长领域扩大，这些领域通常有更高薪酬的工作，以及在卫生和社会服务领域扩大。与此同时，非居民就业在施工、零售贸易、餐饮服务和行政和支持服务等行业扩大。

国际货币基金组织周二将中国2023年国内生产总值增长预测从5%上调至5.4%，称其为“强劲”的疫情后复苏。

对中国进行的上调预测是在中国决定批准1万亿人民币（1370亿美元）主权债券发行，并允许地方政府提前部分使用他们2024年度债券配额的举措后的结果，以此来支持经济。

值得注意的是，在连续的利率上调之后，澳大利亚和加拿大等一些国家的房地产市场面临着增加的压力，这意味着它们的经济也可能面临阻力。

然而，在美联储连续加息之后，美元走弱将为发达和发展中市场提供一个机遇窗口。