Fortescue Metals Group：谨慎的前景

$Fortescue Ltd(FMG.AU)$ 是一家总部位于澳大利亚的全球资源公司，专注于铁矿石的开采、加工和出口。该公司是澳大利亚第三大铁矿石生产商，在全球铁矿石市场中占有重要地位，在西澳大利亚州皮尔巴拉地区拥有广泛的矿山和基础设施网络。

FMG在 FY2024 第三季度的铁矿石产量为4,660万吨，比上一季度下降了15％，与去年同期相比下降了8％。铁矿石出货量为4,330万吨，同比下降6％。这种下降主要是由于2023年12月30日的火车脱轨以及与天气相关的中断。但是，值得注意的是，3月份的出货量达到1,870万吨，创下了月出货量记录，尽管仍低于市场预期。

在 FY2024 的第三季度，皮尔巴拉赤铁矿C1的成本为每湿公吨18.93美元，比上一季度增长7％，这主要是由于销量下降。在截至2024年3月31日的九个月中，C1的平均成本为每湿公吨18.13美元。根据假设的澳元/美元汇率为0.68，FY2024 对皮尔巴拉赤铁矿C1成本的指导价格仍在每湿公吨18.00美元至19.00美元之间。

Fortescue Metals Group（FMG）需要强劲的第四季度才能实现其1.92亿至1.97亿吨的年度铁矿石出货量目标。但是，这一目标似乎难以实现。在本财年第三季度火车出轨和恶劣天气造成中断之后，FMG预计将达到其指导区间的下限，这意味着第四季度的最低产量为5200万吨。4月份的温和铁矿石复苏是不可持续的。进一步的宏观经济压力、高供应和库存水平以及现货购买量的减少可能会给整个中国钢铁市场带来压力，而中国的需求是最重要的变量。

Fortescue Metals Group（FMG）修订了其 FY2024 资本支出（资本支出）指南。金属资本支出减少了3亿美元至5亿美元，目前预计在25亿美元至27亿美元之间。同样，能源资本支出减少了1亿美元，至7亿美元。该公司将这些削减归因于澳元疲软和调整后的支出时间表。资本支出减少和净负债状况低于预期 FMG 将在 FY2024 下半年带来强劲的股息支付，预期派息率为 70%。但是，由于需要更换存在制造缺陷的管道部分，Iron Bridge项目面临延误。