半导体公司的命运出现分歧！由于人工智能的推动，芯片股票飙升

The global semiconductor industry, valued at $5300亿, is undergoing a transformative shift driven by the rapid rise of AI. Companies that have embraced AI are thriving, while those that have missed this wave are struggling. Based on recent analyses, this divide is only expected to grow wider.

The AI Wave: Driving the Industry Split

AI is fundamentally reshaping the semiconductor landscape. Tech giants like $微软 (MSFT.US)$, $谷歌-C (GOOG.US)$, $亚马逊 (AMZN.US)$，和 $Meta Platforms (META.US)$ are investing massive capital in AI infrastructure. According to Solita Marcelli, Chief Investment Officer at UBS Global Wealth Management, AI-related semiconductor sales will reach $1680亿 in 2023 and surge to $2450亿 by 2025.

One of the biggest beneficiaries of this trend is $英伟达 (NVDA.US)$博通的ai加速器芯片在市场上占主导地位。这些芯片被广泛应用于数据中心和高性能计算。英伟达的股票在2024年上涨了超过175％，推动其市值达到近3.4万亿美元。英伟达的首席执行官Jensen Huang最近确认，公司最新的Blackwell芯片已全面投产，客户需求强劲。

$台积电 (TSM.US)$ 全球货币是另一家主要受益者，因为它为像英伟达和苹果这样的公司生产芯片。全球货币的首席执行官C.C. Wei最近表示，AI驱动的需求是真实的，并且整体芯片需求已经稳定，显示出改善迹象。

$美国超微公司 (AMD.US)$ 和 $博通 (AVGO.US)$ 另外两家公司也在人工智能领域取得进展。AMD正在开发新的AI加速器芯片，挑战英伟达的主导地位，而博通的定制芯片和网络半导体对于数据中心至关重要。尽管博通股票最近因非ai业务业绩弱于预期而下跌，但分析师们认为该公司在未来的ai相关市场上处于良好位置。

许多分析师相信，人工智能将继续对半导体行业产生长期影响。Gabelli基金的研究分析师Ryuta Makino预计，由AI驱动的需求将主导行业的增长多年。相比之下，非AI芯片的需求可能仅在全球经济稳定后才会恢复。这种分歧可能会持续到2025年，其中人工智能仍然是主要的增长驱动因素。

传统半导体巨头的困境

尽管与人工智能相关的业务蓬勃发展，但许多传统芯片制造商由于非ai领域需求疲软而面临重大挑战。 $阿斯麦 (ASML.US)$ 最近，由于人工智能领域以外的订单大幅下降，英特尔裁撤了2025年的销售预测。ASML的首席执行官Christophe Fouquet警告称，没有人工智能，半导体市场将“黯淡无光”.

其他行业巨头如英特尔和三星也面临困境。英特尔一直在削减成本和推迟新工厂的建设，以应对销售下滑和不断增加的损失。与此同时，三星由于其高带宽存储器芯片生产延迟而面临重大挫折，导致Q3业绩令人失望。

半导体设备制造商面临的挑战

芯片设备供应商也感受到了这一行业转变的影响。像ASML这样的公司 $应用材料 (AMAT.US)$，和 $泛林集团 (LRCX.US)$ 最近，芯片设备供应商的股价暴跌。投资者对芯片制造设备的需求放缓感到担忧，尤其是在非人工智能领域。康泰菲彻底分析师CJ Muse指出，尽管长期领导者如ASML有望表现出色，但他们的业绩令人失望，暗示了更广泛的行业挑战。

在ASML发布令人失望的收益报告之前，许多投资者认为半导体行业的新"繁荣周期"已在2024年开始。

然而，尽管从2023年到2024年英伟达的人工智能GPU需求量很高，但ASML的报告显示了一个不同的故事。台积电继续购买ASML的先进EUV机器，但并非分析师预测的大额购买。到第三季度，台积电甚至放缓了其采购速度。这种放缓表明非人工智能芯片的需求仍然疲弱，单靠人工智能热潮尚未推动半导体行业增长。因此，一些芯片工厂现在的生产能力超过了需要。

由于半导体芯片在个人电脑和智能手机等消费电子产品中被广泛使用，该行业往往紧密关注整体经济状况的周期性模式。图表清楚地显示了这些周期，增长阶段通常持续1.5至2年，完整库存周期需要3至4年才能完成。

伯恩斯坦分析师在最近一份报告中警告说：“芯片需求的复苏可能比预期的时间长，这将推迟工厂的扩张。这是我们将在2025年面临的一个关键问题。” 他们补充道：“直到行业复苏情况变得更清晰，我们可能需要耐心等待。”

杰富瑞分析师Janardan Menon也在一份报告中表示：“ASML的收益反映出，虽然对人工智能相关芯片的需求依然非常强劲，但在其他领域的复苏异常缓慢，这一趋势可能持续到2025年。”

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