四轮马车助力腾飞，马星正迈新高度

(吉隆坡10日讯）四轮马车并驾齐驱，带领马星集团 $MAHSING (8583.MY)$ 迈向持续成长之路。

大华继显研究今日出台报告，剖析马星集团，该投行认为除了房地产发展这一主业外，涉足其他领域也都取得亮眼成绩。

数据中心主题热火朝天，马星集团早2024年5月与Bridge数据中心公司（BDC）联袂在雪州万津（Bangi）Southville City，打造占地17.55英亩的数据中心园区后，又正积极在同样地点，与另一家全球知名数据中心展开合作。

“我们了解到，该集团目前就2块土地进行深入洽谈，吸引客户，相关的交易可能在未来几周内宣布。”

马星集团在柔佛拥有大量土地储备，分析员指出，该公司正通过42.52英亩的巴西古当 Meridin East城镇项目扩大数据中心足迹。

目前当地市价达到每平方公尺100至140令吉，潜在的土地销售可达1亿8500万令吉至2亿6000万令吉；而当初马星集团仅以每平方公尺7令吉的价格买下该土地。

该集团在雪邦也拥有占地562英亩的MSS商业园，也具备开发成数据中心的潜能。

第二个“马车轮”则是集团旗下的塑料生产板块，这一部门表现出色，不排除3年上市可能。

该集团在今年与印尼企业合作，在印尼开展塑料生产业务。

这一合作，主要是生产贸易塑料托板，集装箱机相关材料处理和仓储产品生产业，预计在10月24日开始营运，且能让产能再增10%。

“该集团也放眼其他市场的增长，包括泰国。印尼的扩张除了会让部门营收增加10%外，为业务释放价值。”

集团的手套业务也逐步改善，亏损收窄并预计在2025年下半年返盈。美国对中国业者加征关税，有利本地手套业者，包括马星集团。

目前，集团90%的手套订单都是美国订单，12条产线中且仅营运5条，年产能达40亿只。

分析员称，随着使用率回到80%，平均售价达到21美元，管理层预计在2025年下半年达到收支平衡。

回到马星集团最为人熟知的房地产开发业务，集团首8个月的产业销售达到16亿6000万令吉，达到了全年25亿销售目标的66%，这一时间段，该公司也推出了多个价值20亿令的项目。

“我们预计，财年剩下5个月中将迎来更强劲的销售。25亿令吉的销售目标可轻松达成。柔佛新项目几乎全部售罄，且售价在过去一年之间显著上扬。”

可负担售价的定为和战略地理位置，分析员继续乐观看待M系列产品。

“作为可负担的发展商，该集团也会在来临的预算案中受惠，尤其是昌明首期（Deposit Madani）和公务员加薪政策。”

综合以上，分析员维持”买入“评级，目标价不变维持2.29令吉。