从通胀到通缩：2024年是否是改变之年？
The release of US retail sales data and PPI on Wednesday further indicates that the economy is cooling down, with reduced inflationary pressure. While some may see a "Goldilocks" economy, others, such as Ark Invest's Cathie Wood and Walmart CEO, are cautioning about an upcoming period of deflation.
With the potential transition from inflation to deflation impending, many are questioning whether 2024 will be the year of significant change.
“In the U.S., we may be managing through a period of deflation in the months to come,” Walmart CEO Doug McMillon mentioned during the company's earnings call on Thursday.
"The Federal Reserve has gone too far; we're likely to experience considerable deflation in the future. " Cathie Wood, the head of ARk Investment Management said Tuesday.
1. US Retail Sales in October Plummet to Lowest Level Since March
With interest rates remaining at their highest level in 22 years, consumer loan and mortgage rates are also affected and 美国零售销售在10月份再次下降，环比下降0.1%。 尽管下降幅度低于经济学家预期，但10月份零售销售的下降表明 第四季度初消费者需求放缓，可能导致价格走软。
几位分析师警告称，这一下降可能表明经济放缓，原因是借贷成本上升、信用卡债务不断积累，从而给美国消费者带来压力，限制了他们的消费能力。
美国全国银行首席经济学家凯西·博斯坦奇克表示:"10月份零售销售报告证实了我们的信念，即消费者的消费意愿和能力受到收入增长放缓、过剩储蓄减少以及信贷紧缩等因素的限制。"
2. 食品通胀速度放缓，猪肉、海鲜和鸡蛋等主食价格下跌
作为美国最大的零售商，沃尔玛首席执行官道格·麦克米伦在周四表示 通货紧缩可能即将到来，一般商品和必需食品如鸡蛋、鸡肉和海鲜价格下降。
最近的CPI报告还指出，在338个类别中，有92个类别的年度价格指数出现下降。 92个类别的年度价格指数有所下降。如下图所示，鸡蛋、航空票价、燃油和其他燃料价格大幅下降。
就整体消费者物价而言，美国通胀在10月出现普遍放缓。彭博经济学家预计，年度通胀率将从10月的3.2%下降到明年的2.7%。 凯蒂·伍德持有更激进的预测，预测通胀率甚至可能在明年某个时候转为负值。
PPI自2020年4月以来，10月录得最大月度下降。
10月，反映终端需求的PPI出乎意料地 下降了0.50%，环比下降了，自2020年4月以来的最大下降。 由于汽油价格下跌。进一步表明全国范围内的通胀压力正在减弱。
沃尔玛表示一些持久的高价，如 常备杂货， 在未来几周和几个月开始通缩。
与此同时，凯蒂·伍德表示，以大宗商品为起点的通缩趋势现在正影响着 航空公司和汽车价格长期以来，她一直预测价格下跌的时期，得到人工智能、新能源车、机器人、基因组测序和blockchain等新兴技术的支持。
尽管通货紧缩对消费者来说是好消息，但可能导致经济增长放缓。当消费者预期未来价格会下降时，他们可能会推迟支出，而这对经济有重要贡献。 这导致产出减少，企业利润降低，商业投资减少，失业率升高，经济增长放缓。
1. 相关行业可能面临压力
分析师们认为通货紧缩正在对零售商等行业造成影响 $沃尔玛 (WMT.US)$, $塔吉特 (TGT.US)$, and $TJX公司 (TJX.US)$他们可能面临着改善业务和利润空间的挑战。此外，零售商开始发出警告，称今年的假日季可能不如往年那么强劲，指出消费者持谨慎态度。
然而，如果收缩率保持稳定，零售商可以相应调整价格，以减轻业务的下行风险。
2.美联储的货币政策可能受限
根据凯西·伍德（Cathie Wood）的说法，美国多个行业的通缩可能迫使美联储启动利率下调周期。
“美联储已经过火，未来我们将看到更多的通缩；如果我们的判断是正确的，而他们走得太远，他们将不得不相当大幅度地降息。”
资讯来源：CNBC、雅虎财经、路透社、贸易经济学、彭博社
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SpyderCall : 通货紧缩 = 较低的价格 = 更少的收入 = 更低的收益
intuitive Jackal_354 : 如果我们处于通货紧缩状态，美联储就会破产，很快市场就会崩溃
103902745 : 那么在通货紧缩时代，要买什么股票？银行股？
70883018 103902745 : 提示：在通货紧缩中，资产价格下跌。也许今天的100美元在一年内将与90美元一样有价值，也许不是。你今天能花 100 美元买什么东西然后有人承诺在一年内付给你 100 美元或更多？
103902745 70883018 : 对。那些持有更多现金的公司将比持有更多股票的公司更有价值。这就是为什么我认为在通货紧缩时期，银行股价会增加，因为它们保留现金，人们用现金偿还。
那我是对还是错？
70883018 103902745 : 我不认为银行真的持有那么多现金，但我喜欢你的思维方式。银行假装持有现金，但将其借给人们，并承诺将来会向他们偿还现金外加更多的现金。在通货紧缩期间，这似乎相当强大（就像在通货膨胀期间为一切融资可以获利一样）。
银行股面临的一个风险是，通货紧缩可能抑制经济，导致就业不稳定和贷款违约增加。另请参阅 “信用违约互换”，看看大约在2008年的AIG、Bear Sterns和雷曼。如果你要投资银行，请确保你可以阅读银行的资产负债表。