Gamuda创历史新高：分析师对马来西亚建筑行业持乐观态度

周四，Gamuda宣布获得了一份价值16亿澳元（50亿马来西亚令吉）的合同，导致其股价飙升至历史高位。尽管股价在周五出现小幅回调，但自年初以来仍上涨了80%以上。

尽管投资者对该合同的反应是积极的，但由于他们一直期待Gamuda与西澳州公共交通局自4月以来签署此协议，他们的反应已受到些许限制。 该协议旨在现代化珀斯的郊区铁路网络。

这项升级将使珀斯的铁路网络容量增加40％，可容纳更多列车和乘客。预计这份为期10年的合同将为Gamuda带来大约73700万澳元（23亿马来西亚令吉）的营收。 对Gamuda而言，这份合同不仅扩大了公司的技能范围，包括澳大利亚的铁路信号系统工程，而且填补了公司在墨尔本地铁项目的第二隧道项目未能中标的遗憾。

根据CIMb Research的分析师，基于Gamuda在中标联营企业中所占的46％股权，珀斯合同将为公司的订单簿增加23亿马来西亚令吉，使总订单价值达到265亿马来西亚令吉。接下来，Gamuda正在等待澳大利亚其他三个项目的结果，包括悉尼西部地铁（SMW）的全线工程、SMW的附加车站工程以及墨尔本东北线地铁项目（NEL）。

凭借目前的市值，Gamuda已经是马来西亚证券交易所的第21大公司，并有望成为富时察雅马来西亚KLCI指数的成分股。 下一次基准指数评审将于12月24日举行，而Gamuda已经入选富时察雅马来西亚KLCI指数的备选名单。

Hong Leong Investment Bank (HLIB) 的研究部维持对Gamuda的“买入”评级及目标价RM9.68。 研究团队预计在FY24年底之前将有另一个潜在的项目获得，来自沙巴上巴达斯水电大坝施工价值的最终确定（估计为20-30亿令吉）。“另一个潜在的项目获得在FY24年底之前是泛婆罗洲公路Sabah 施工计划下的一个包，总共19个施工包中已经有大约四个包已经获得了奖励，”研究团队在一则公告中表示。
该研究团队补充称，未来六个月内其他潜在的项目获得包括槟城轻轨第一段（Gamuda在SRS联营公司中占60%股权，项目价值约48亿令吉），以及上巴达斯水电大坝供水方案（估值至少40亿令吉）等等。

MIDF研究重申对Gamuda的“买入”评级，并对其目标价RM7.50进行重新评估。 该机构在一份声明中表示，Gamuda仍然是其建筑行业首选股票。

大华投资银行的股票研究分析师Adam Mohamed Rahim，对Gamuda的目标价预期高于共识，达到了RM9.68。, 他表示，最新的公告符合该银行的预期，因为西澳大利亚政府在4月份宣布，Gamuda与阿尔斯通的合资企业被选为柏斯该高容量信号工程的优先提案者。 "我们相信股价仍有上涨空间，特别是如果Gamuda成功签下未来的数据中心（DC）类项目。他补充道。

今年建筑行业的表现远远超过其他行业板块，这主要是因为市场对政府大规模基础设施项目的乐观情绪。大量高薪工作，尤其是数据中心施工方面的工作，也提振了一些公司的股价，包括Gamuda。 马来西亚交易所的建筑指数追踪了49只建筑行业板块的股票，在星期四上涨了0.36%，达到了2018年2月以来的最高水平。到目前为止，该指数今年已经上涨了超过65%。

副工程部长阿末马斯兰预测，马来西亚的建筑行业前景将在2024年下半年进一步改善（2H24）。 “这是因为建筑工程，特别是涉及政府拨款的工程，将开始进入实施阶段。”他补充说，他认为2024年下半年的发展速度将对所有相关方产生多重效应。, 此外，马斯兰表示，2024年预算中有两笔大型资金拨款推动建筑行业发展，总计900亿马币用于发展支出，其中40%将在2H24实施；此外，还有来自私营部门的900亿马币，因此他预计2024年下半年建筑行业将更加活跃。

RHb表示，2024年第一季度完成的建筑项目总值同比增长14%，环比增长7.8%。

该公司对该行业维持“买入”评级，并偏好包括 在内的股票。 $SUNCON (5263.MY)$, $GAMUDA (5398.MY)$，和 $KERJAYA (7161.MY)$. RHb 表示，投资者应该优先考虑具有良好的本地公共基础设施项目绩效、强大的财务稳定性和大量的境外市场或私营部门业务的建筑公司。

来源：moomoo，马来西亚股票交易所，马来西亚The Edge