Glomac 的 FY2024 收益低于预期，促使评级下调

Glomac Bhd（KL: GLOMAC）的最新财政年度收盘时低于市场预期，这促使报道该股的三家研究机构中有两家在最近上涨后下调了该股的评级，但上行空间有限。

这三家研究机构均下调了收益预期，截至2024年4月30日的年度核心净利润（FY2024）比市场普遍预期低53％。AmInvestment Bank注意到Glomac的收益低于预期，并将其 “持有” 建议从 “买入” 下调至 “持有”，而MIDF Amanah投资银行则将其评级从 “买入” 下调至 “中性”。

MIDF表示，尽管预计销售前景将保持稳定，但 “Glomac的收益并不令人兴奋”。尽管 RM504 百万的未开票销售额将提供近两年的收益可见度，但该研究机构预计，FY2025 的净利润将降至2,120万令吉。

由于需求弹性以及政府对房屋所有权的持续支持，房地产行业出现了更广泛的上涨，Glomac的股价今年迄今已上涨26％。

据彭博社报道，只有三位机构分析师报道了该股。12个月的共识目标价格为49仙。

对于AmInvestment Bank而言，Glomac目前的交易估值为 “平淡无奇”，为其远期收益的22倍，而四年平均水平为14倍。它说：“我们认为该集团的上行空间有限。”

在 FY2024 方面，该集团的净利润从 FY2023 的3,151万令吉下降了25.1％，至2359万令吉，这是由于施工成本上涨和利息支出增加。收入从3.4102亿令吉下降了21.8％，至2.6673亿令吉。

但是，TA Securities强调，截至2024年4月30日的第四季度，Glomac的新房地产销售额同比大幅增长（4QFY2024），从900万套增至RM217 百万套。RM148

该研究机构继续建议投资者购买该股票，并将其目标价格从之前的47仙上调至63仙上调，原因是房地产行业的重新评级，估值有所提高。它补充说：“我们认为，在每股16仙的强劲自由现金流的支持下，股价的潜在下行空间有限。”

周五中午休息时，Glomac的股价上涨了一仙，至45.5仙，使该集团的估值达到 RM364 百万美元。