黄金创下新里程碑：解读涨势头并聚焦关键投资

2023 年， $黄金主连(2408)(GCmain.US)$ 在全球资产类别中大放异彩，国际价格上涨了13％。今年，这种贵金属的价值实现了突破，现货黄金在周四暂时突破了每盎司2,160美元大关，创下了新的历史纪录。

1。对货币宽松的预期： 最近美国经济数据的疲软重新点燃了人们对美联储降息的预期。上周五，美国2月份的ISM制造业采购经理人指数出人意料地加速收缩至47.8，低于预期的49.5。包括新订单和就业在内的关键子指数均跌入收缩区间。本周二，美国2月份ISM非制造业采购经理人指数公布为52.6，低于预期的53。

根据芝加哥商品交易所联邦观察工具，目前6月份将利率下调25个基点的可能性为58.15％，高于一周前的52.81％。

2。交易信贷折旧： 随着全球公共债务的持续攀升，市场对主权债务危机的担忧加剧。 以美国为例，其债务以滚雪球般的速度膨胀，最近几个月几乎每100天增加约1万亿美元。 国会预算办公室称，2023年，公众持有的债务相当于国内生产总值的97％，预计将继续增加，到2034年可能达到国内生产总值的116％，到2054年最终攀升至172％。

美国银行投资策略师迈克尔·哈特奈特认为，随着从34万亿美元升至35万亿美元，100天格局将保持不变。他在一份评论黄金和比特币创纪录高位的便条中写道，

3.全球中央银行继续购买黄金： 各国中央银行增加黄金持有量，这不仅是分散储备资产的策略，也是对当前货币体系稳定的担忧的表现。根据世界黄金协会（WGC）的报告，2023年的黄金需求飙升至创纪录的水平，主要驱动因素之一是央行的持续购买。

4。地缘政治风险： 国际政治摩擦的加剧和频繁的安全事件加剧了全球市场的不确定性。从以巴冲突到动荡的红海局势，中东继续充满地缘政治风险。

5。股市调整的风险： 自2024年初以来，市场持续上涨，这主要是由科技股推动的。最近，许多分析师对美国股市可能出现泡沫和回调发出警报，这给市场蒙上了担忧的阴影。

美联储的萨维塔·苏布拉曼尼安警告说，由于华尔街的乐观情绪上升，短期市场可能会回落，因为他们的卖方指标接近 “卖出” 警报。

花旗集团的策略师警告说，美国科技股的看涨头寸已达到三年来的最高水平，其他全球市场也显示出过度扩张的迹象，这增加了回调的风险。

诸如此类的因素 全球经济复苏的步伐、通货膨胀率的波动、美联储和其他中央银行的货币政策方向、美国大选以及地缘政治格局的变化， 将影响黄金价格的走势。

花旗将黄金视为发达市场衰退的对冲工具，并认为由于围绕即将于11月举行的美国大选的不确定性，利好因素越来越多。根据周一发布的一份报告，花旗分析师认为自己是 “中期金银多头”。他们认为黄金达到平均每盎司2300美元的可能性为25％。

荷兰国际集团的大宗商品策略师埃瓦·曼西也看好金价。她在最新的报告中写道

下图整理了持有黄金头寸的各种方法：