Gold Pulse：全球央行趋势、特朗普交易和ETF投资制胜策略

黄金作为一种资产具有多种作用，其中投资者最熟悉其避险属性——当市场波动或不确定性增加时，投资者通常会转向黄金来保值。此外，黄金的高流动性和稀缺性使其成为全球投资者和中央银行的重要选择，它被中央银行用作储备资产。

如今，在全球地缘政治紧张局势下，对黄金的需求持续上升，其价格也打破了历史记录。对于投资者而言，了解黄金市场的潜在逻辑和各中央银行的黄金策略可以帮助我们更好地参与黄金市场投资。

投资者可以通过关注全球黄金ETF来追踪黄金市场。

黄金的稀缺与无限量发行货币形成鲜明对比，凸显了法定货币的潜在不稳定性。从1971年到现在的五十年中，黄金价格的上涨趋势与全球债务的增长相吻合，这揭示了黄金在货币体系中的核心作用。

将黄金视为避险资产的传统观点受到了挑战。许多宏观分析师曾经认为，金价直接受到实际利率的影响。但是，现实表明，这种关系不是绝对的。尽管利率居高不下，但金价一再创下新高。实际利率和黄金价格之间的关系很复杂，这更多地反映了经济学中的归纳缺陷—— “真实” 很难证明，而 “假” 很容易被伪造。

包括中国人民银行（以下简称 “中央银行”）在内的全球中央银行在最近的黄金市场中发挥了重要作用。2023年5月，央行暂停了为期18个月的连续黄金持有计划，导致金价短暂下跌。在全球范围内，中央银行的黄金购买量也有所放缓。2023年4月，全球中央银行的黄金购买总量降至36吨，低于3月份的39吨。

值得注意的是，各国央行有不同的黄金储备策略。例如，欧洲中央银行（ECB）在过去几年中一直保持相对稳定的黄金储备水平，而作为去美元化战略的一部分，俄罗斯中央银行在过去十年中大幅增加了黄金储备。这些策略反映了各国对黄金和货币政策目标的不同看法。

全球中央银行的投资策略变得越来越多元化，一些传统上保守的中央银行开始尝试相对激进的投资方式。例如，由全球最大的主权财富基金之一挪威银行管理的政府养老基金近年来增加了对新兴市场债券和股票的投资，同时也增加了黄金持有量。

瑞士国家银行（SNB）以其积极的外汇干预政策而闻名，其投资策略还包括黄金和其他贵金属。瑞士中央银行持有的黄金储备占其总资产的比例高于大多数其他中央银行，这反映了瑞士对黄金作为安全资产的重视。

最近，现货黄金价格飙升至每盎司2450美元的历史新高，部分原因是市场上的 “特朗普交易”。如果特朗普当选，他的财政政策可能会推动更大的赤字扩张，这对黄金有利。此外，特朗普的连任可能意味着更宽松的货币政策环境和对美国股市的积极影响，间接提振黄金需求。

$黄金信托ETF-iShares(IAU.US)$：这种类型的ETF为直接跟踪黄金价格提供了便利，无需直接购买和存储实物黄金。

金条证券（GBS）ETF：一种直接反映黄金价格的金融工具，为本地投资者提供了投资黄金的便捷方式。

$SPDR黄金ETF(GLD.US)$: 一种追踪黄金价格的证券化产品，使投资者无需实际持有黄金即可享受金价波动的好处。

作为一种独特的资产，黄金的价值受到多种因素的影响。全球中央银行的黄金储备策略以及全球政治和经济环境的变化为投资者提供了观察黄金市场动态的重要窗口。随着全球金融体系的发展，黄金的避险资产和投资吸引力将继续成为关注的焦点。全球中央银行的动态和投资策略也对黄金价格产生重大影响，值得持续关注。